https://businessclass.3bb.ru/ Бизнес новости ru-ru Mon, 01 Apr 2013 19:41:43 +0400 MyBB/mybb.ru https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=31#p31 <p>Пока американская компания полагалась на продажи iPhone, ее южнокорейский конкурент укреплял позиции на рынках, от которых зависит вся индустрия </p> <p>Лидеры мировой технологической индустрии Apple и Samsung Electronics имеют множество существенных различий. Но есть и кое-что общее: южнокорейская компания все активнее позиционирует себя как законодателя мод в отрасли — в традиционном амплуа американского конкурента. Так верно ли, что Samsung занимает место, некогда прочно закрепленное за Apple, — место игрока, которому стремятся подражать все остальные?</p> <p>Для того, чтобы ответить на этот вопрос, следует разобраться, за счет чего производитель iPhone и iPad добился успеха. Титул самой обожаемой компании Apple удерживала на протяжении 5 лет кряду, хронологически совпавших с жизненным циклом ее флагманского смартфона. Феномен iPhone нельзя недооценивать. Именно это устройство изменило саму Apple и наши представления о том, как может функционировать современный бизнес.</p> <p>Хотите зайти на новые рынки с новыми продуктами? Попробуйте освоить область, смежную с вашей профессиональной компетенцией. А акцент вместо мощных капиталовложений сделайте на вовлечение в бизнес-модель максимального количества партнеров, которыми в случае Apple стали разработчики мобильных приложений.</p> <p>Верный расчет заставил восхищаться инвесторов американской компанией, а ажиотаж вокруг iPhone превратил смартфон в символ продукта, вызывающего живой интерес у аудитории. В Google запрос «iPhone» по популярности вдвое опережает запрос «Apple», и для производителя это лучшее свидетельство триумфа маркетинговой стратегии.</p> <p>К самой Apple поисковый интерес остается стабильным. Этим сполна пользуется Samsung, уверенно опережающая по количеству запросов американского конкурента. Южнокорейский бренд теперь интересует интернет-пользователей почти в той же степени, что и iPhone. Исключения приходятся лишь на ажиотажные дни презентации новой модели смартфона Apple.</p> <p>Похоже, Samsung укрепляется в сознании потенциальных покупателей как универсальный рыночный лидер. С проходящей в Барселоне выставке Mobile World Congress компания второй год подряд уезжает с букетом наград, в том числе в престижной номинации «смартфон года». Экспертное жюри не забывает поощрить инфраструктурные инновации Samsung, благодаря которым производитель стремительно наращивает долю на глобальном рынке мобильных устройств.</p> <p>Впрочем, сравнение с Apple не до конца корректно. Бизнес американской компании гораздо менее диверсифицирован и слабо ориентирован, к примеру, на новое поколение телевизоров.</p> <p>В США рыночные фавориты, такие как Apple и Google, как правило доминируют в своем специализированном сегменте и не вникают в производственные процессы, делая упор на дизайне и софте. Благодаря такому подходу появились многие феноменальные пользовательские продукты (iTunes, App Store, Google Play), а сами компании заработали много денег.</p> <p>До определенного момента путь Apple казался единственно правильным. Samsung все это время не столько совершенствовала дизайн и программы, сколько производила устройства, много устройств. В год южнокорейцы продают 31 млн телевизоров и лидируют на рынке. В итоге, пока инженеры Apple годами колдуют над загадочным Apple TV, Samsung уверенно доминирует в сегменте.</p> <p>И телевизоры далеко не единственный пример. Samsung вкладывается в инфраструктуру и комплектующие, в том числе в сети 4G. Компания сохраняет лидерские позиции на рынке устройств для физического хранения данных и имеет долю в 40% в сегменте, где основными потребителями продукции являются технологические гиганты, подобные Apple. Не менее впечатляющие результаты Samsung демонстрирует в производстве жидкокристаллических мониторов.</p> <p>По прогнозу аналитиков IC Insights, к 2014 году южнокорейская компания сменит Intel в роли крупнейшего мирового поставщика микрочипов. Выручка от этого бизнеса с 1999-го по 2009-й годы у Samsung в среднем росла на 13,5% в год, американский гигант демонстрировал гораздо более скромные темпы — 3,4%. От поставок южнокорейского производителя сегодня зависят практически все крупные игроки отрасли — Hewlett-Packard, Dell, Verizon и AT&amp;T.</p> <p>Еще одна важная для Samsung история — разработка открытой операционной системы для мобильных устройств Tizen на базе HTML 5 для нового поколения смартфонов. Компания вездесуща.</p> <p>Южнокорейцы активно себя позиционируют в социальных медиа, ломая степеотип о неспособности азиатских компаний плодотворно работать с качественными креативными агентствами. Apple по традиции предпочитает окружать себя завесой тайны. Новый образ Samsung требует от компании принципиально иного подхода к маркетинговому продвижению: в конечном итоге агрессивная рекламная стратегия призвана поддержать продажи мобильных устройств.</p> <p>Американским компаниям примером Samsung впору вдохновляться. Азиатский гигант производит устройства и комплектующие, трудоустраивает сотни тысяч людей и вовлекает потребителей в собственную продуктовую культуру.</p> <p>В книге «Эластичное предприятие» в качестве примеров компании нового типа, которая исповедует стратегию, совмещающую экспансию на новые рынки с умным стратегическим менеджментом, приводилась Apple. Samsung сегодня превосходит американского конкурента по всем ключевым критериям. Именно на южнокорейцев и следовало обратить внимание авторам. В технологическом бизнесе компания не устает демонстрировать потрясающие способности к работе в широком диапазоне видов деятельности и не показывает никаких признаков снижения активности в освоении новых территорий.</p> <p>В 1990-е Samsung казался многим экспертам неуклюжим, неповоротливым и неспособным к инновациям конгромератом. Пришла пора изменить свою точку зрения.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:41:43 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=31#p31 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=30#p30 <p>Компания Next Big Sound исследует музыкальные предпочтения интернет-пользователей и продает эти данные десяткам тысяч подписчиков в музыкальной индустрии </p> <p>Пасмурным зимним утром штаб-квартира Next Big Sound в Нью-Йорке ничем не отличается от офисов других стартапов. Кирпичные стены без отделки. Бесплатные рогалики. Играет музыка: песни 'N Sync в честь анонсированного выхода нового альбома Джастина Тимберлейка. </p> <p>Но здесь музыку слушают не только ради музыки. Голос певца парит над ударами по кнопкам клавиатур: сотрудники Next Big Sound определяют эффект от новостей о новом альбоме Тимберлейка — 308 200 упоминаний в Твиттере, 335 800 просмотров страницы в Википедии и 4,6 млн просмотров в Vevo за последние две недели. Таких показателей не было в 2006 году, когда выходил предыдущий альбом певца.</p> <p>«В те дни потребитель слышал песню 'SexyBack' по радио и шел в Virgin Megastore, — рассказывает Алекс Уайт, который основал Next Big Sound 4 года назад. — Сегодня потребитель открывает Spotify, где доступен каталог песен Джастина Тимберлейка, потом идет на его страничку в твиттере, чтобы увидеть обновления в реальном времени, и просматривает ролики в YouTube. Это два разных потребителя, и индустрии необходимо отслеживать изменения в поведении покупателей».&#160; &#160;</p> <p>Компания Уайта занимается таким мониторингом. Схема, описанная в фильме Moneyball («Человек, который изменил все»), применяется для музыки. Next Big Sound берет все данные – «лайки» Facebook, цифровые скачивания и т.п. — и оформляет их в единую таблицу. За $20 за артиста в месяц Билли Бины (главный герой фильма Moneyball) музыкального мира — менеджеры, промоутеры, топ-менеджеры музыкальных лейблов — получают доступ к сервису в надежде найти следующего Джастина Тимберлейка.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:40:29 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=30#p30 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=29#p29 <p>Юрий Мильнер и Павел Дуров в четверг раздадут гранты в рамках проекта StartFellows. По $25 000 от именитого IT-инвестора и основателя «ВКонтакте» на этот раз получат сразу 12 стартапов. В число лауреатов вошли герои недавнего материала Forbes — создатели «умного» поисковика SurfingBird.ru, полуфиналисты конкурса стартапов Forbes — авторы сервиса подбора персонала YouDo, претенденты на участие в конкурсе из видеокаталога отелей Lookinhotels.ru и «визуальной» соцсети We Heart Pics и другие проекты.</p> <p>По задумке Мильнера и Дурова, в StartFellows могут участвовать российские стартапы на стадии работающего прототипа. В начале 2013 года проект поменял формат: теперь заявки на гранты публикуются для открытого обсуждения в специальном сообществе во «ВКонтакте». У проекта появилась координатор — Людмила Кудрявцева. В пресс-службе соцсети уточнили, что создатели StartFellows выбирали победителей примерно из 410 претендентов. Остальные кандидаты были отсеяны на этапе оформления заявки в сообществе. </p> <p>С момента создания StartFellows в конце 2011 года поддержку от Мильнера и Дурова получили 12 стартапов. В первую волну лауреатов попали известный сервис «социального будильника» Budist.ru, ресурс о русскоязычном сегменте «Твиттера» TJournal.ru, конкуренты «Яндекс.Такси» из Wheely.com, во вторую — блог-платформа Stampsy.com, приложение для знакомств ChooseMe и др.</p> <p>В интервью Forbes Дуров рассказывал, что на первых порах его роль в StartFellows заключалась в отборе лауреатов, а Мильнер предоставлял ресурсы для финансирования стартапов. По словам основателя «ВКонтакте», создатели проекта вдохновлялись успехом фонда Y-Combinator и изначально были настроены на безвозмездный характер раздачи грантов. $25 000 Дуров называл суммой, достаточной «для того, чтобы перспективный стартап достиг точки, при которой он сможет привлекать инвестиции по серьезной капитализации».</p> <p>Подробнее о проектах, которые Мильнер и Дуров выбрали в этом году, читайте в галерее.</p> <p>Surfingbird.ru</p> <p>Рекомендательная система веб-страниц для удобства серфинга по сайтам.</p> <p>Проект Surfingbird его создатели позиционируют как «поисковик для тех, кто знает, чего хочет найти». Подробнее об этом читайте в материале Алексея Каменского.</p> <p>Стартап рассчитан на персональный подход к интернет-серфингу. Система учитывает интересы зарегистрированных пользователей и в соответствии с ними подбирает результаты поиска. Свою коммуникацию с ресурсом можно постоянно совершенствовать через клики на кнопки «Нравится»/«Не нравится».</p> <p>Над Surfingbird трудится 15 человек, большинство — разработчики. Основателями являются выходцы из Mail.ru Сергей Шалаев и Дмитрий Шалашов.</p> <p>В начале 2011 года в проект вложили $400 000 французские инвесторы Мартьяль Секели и Лоран Шабо. Еще чуть больше $2 млн стартапу предоставили известный интернет-деятель Михаил Ильичев (экс-гендиректор RuTube) и его партнер предприниматель Самир Аль-Тамими.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:38:07 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=29#p29 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=28#p28 <p>Смартфоны долго наращивали техническую мощь, пытаясь догнать компьютерных «старших братьев», и многие прорывы были тогда связаны именно с компонентами: каждая новая высота в разрешении экрана, числе мегапикселей камеры и частоте процессора давала новые возможности. Но к 2013-му «гонка вооружений» стала куда менее важна: большее число пикселей на экране просто незаметно, а новые процессоры уже не делают приложения для смартфонов красивее. Теперь смартфонный прогресс фокусируется в другой сфере — вроде того самого «слежения за глазами». Forbes выделил пять направлений, на которых смартфоны ближайшего будущего удивят людей больше всего.</p> <p>Смартфон, анализирующий владельца</p> <p>Eye-tracking, названный главным нововведением Galaxy S IV, — далеко не единственный пример того, как смартфоны пытаются заставить понять, что нужно пользователю. Samsung годом ранее в Galaxy S III уже ввел функцию Smart stay, с которой телефон не уходит в спящий режим, если владелец продолжает смотреть на экран. Но еще интереснее патентная заявка, поданная Apple: компания хочет научить телефон понимать, в какой из типичных ситуаций он находится («в дороге», «на совещании», «на прикроватной тумбочке»), анализируя всю доступную ему информацию (от текущего времени до показаний акселерометра). С такими знаниями телефон мог бы самостоятельно активировать нужные настройки — например, выключать звук в театре или делать звонок громче в шумном месте.</p> <p>Но даже если все подобные функции будут отключаемыми, возможно, не всех порадует то, сколько «умный телефон» будет знать об их жизни. А что если новые функции, как всякая новая техника, поначалу будут давать сбои? Например, «умная» система чего-то недодумает и включит в театре звук на полную громкость.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:36:30 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=28#p28 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=27#p27 <p>Samsung Galaxy S 4 заранее прочили в главные смартфоны мира — но подходит ли он на эту роль? </p> <p>Презентация Samsung Galaxy S 4 оказалась для компании важнейшим мероприятием. Флагманская серия Galaxy S, появившись в 2010-м, постепенно стала одним из самых масштабных явлений в мире гаджетов: в январе было объявлено, что ее суммарные продажи превысили 100 млн устройств. Из них 40 млн пришлось на последнюю на тот момент модель Galaxy S III, делая ее явным лидером среди всех андроидфонов. iPhone остался впереди (за один лишь последний квартал продажи айфонов разных поколений превысили 47 млн устройств), но разрыв существенно сократился, а отрыв Samsung от всех остальных производителей смартфонов, наоборот, увеличился. В результате Galaxy S 4 стал первым в истории случаем, когда новый телефон заранее называли «убийцей айфона» не только из-за его позиционирования, но и из-за наличия у него реальных шансов на мировое лидерство. Неудивительно, что презентация стала крайне ожидаемым событием.</p> <p>В Samsung понимали, что на этом мероприятии нужно выложиться полностью, и не пожалели средств и усилий на то, чтобы превратить его в яркое шоу. Действие, происходившее в нью-йоркском театрально-концертном зале «Радио-сити», вполне соответствовало месту проведения: глава компании Джей Кей Шин пробыл на сцене недолго, а основное время было отдано ведущему (бродвейской звезде Уиллу Чейзу), актерам (изображающим жизненные сцены, в которых полезны новые функции телефона), масштабным декорациям (например, висящему боком автомобилю) и танцевальным номерам. К сожалению, большой размах не гарантирует наличие хорошего вкуса — поэтому для многих зрелище было подпорчено шутками о том, что в Бразилии говорят не на бразильском, и в опросе сайта Mashable 62% респондентов критически отозвались о презентации.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:35:13 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=27#p27 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=26#p26 <p>Samsung не только опирается на инновационные методы советских ученых, но и доводит до коммерческого применения лучшие идеи современных российских специалистов </p> <p>Через несколько дней после презентации нового поколения флагманского смартфона Samsung Electronics мало кто будет спорить с тем, что компания по меньшей мере всерьез конкурирует с Apple за звание лидера мировой индустрии технологий. И пусть проблемы американского конкурента лишь частично связаны с успехом корейцев, игнорировать феномен Samsung нельзя. Как компания стала настолько инновационной?</p> <p>Одним из драйверов развития компании были российские ученые, благодаря которым Samsung легко перенесла кризис отрасли в начале «нулевых». Инженеров из бывшего СССР электронный гигант перевез в корейские лаборатории еще в 1990-х, сразу после распада Союза. В книге «Революция телекоммуникаций в Корее» Джеймс Ларсон отмечал, что в сентябре 1990 года Samsung рекрутировал двух специалистов из России, в том числе одного этнического корейца из некоего дальневосточного НИИ. Краткосрочные проекты, в которых согласились участвовать выходцы из СССР, касались технологий цифровой видеозаписи на диски и компьютерной графики. А менее чем через два года Samsung уже устраивала специальную конференцию с 12 спикерами из России для корейских сотрудников. С тех пор компания, равно как и ее конкуренты, активно занималась интеллектуальной экспансией — открывала зарубежные лаборатории в городах с богатым научным потенциалом.</p> <p>Еще одна яркая «русская» страница Samsung — технология решения изобретательских задач (ТРИЗ). Это инновационный метод упорядочения технического развития, который был изобретен легендарным советским исследователем Генрихом Альтшуллером, но полноценное признание получил в Азии. Для Samsung ТРИЗ превратился в настоящую корпоративную религию. Инновациями в компании занимается креативное подразделение, руководство которого в обязательном порядке знакомится с наследием Альтшуллера. С конца 1990-х использование ТРИЗ позволило Samsung расширить патентное портфолио более чем на 100 позиций. Теория помогает производителю сокращать ресурсы и время, расходуемые на изобретения, за счет чего компания стремительно обходит конкурентов.</p> <p>Кроме того, у Samsung есть рамочное соглашение с Российской академией наук об экспертизе, по которому компания выплачивает сравнительно скромные суммы в диапазоне $3000-5000 ежемесячно. Что она получает взамен? Физический институт им. Лебедева РАН (ФИАН) в прошлом году объявил о новой совместной разработке с корейским производителем. Речь об адаптивном 3D-дисплее, который умеет «подстраиваться» под индивидуальные особенности каждого зрителя. Идея изобретения принадлежит российскому ученому Андрею Путилину. В основе устройства — уникальная система слежения за положением глаз человека, за которой большая часть научного сообщества признает будущее технологической индустрии. Считается, что потребительская электроника постепенно уходит от управления через тактильный контакт, на смену приходит визуальный «скроллинг». Новый Galaxy S4 — серьезный шаг вперед именно в этом направлении.</p> <p>Неудивительно, что корейская компания одной из первых откликнулась на призыв Москвы стать резидентом инновационного инкубатора в Сколково. В городке появится научно-исследовательская лаборатория производителя. Президент фонда «Сколково» Виктор Вексельберг назвал присоединение к проекту Samsung «историческим событием исключительной важности».</p> <p>Компания может сыграть важную роль и в стратегическом для двух государств соглашении о поставках в Южную Корею российского газа сроком на 40 лет (недавно Сеул начал также импортировать российскую нефть). В обмен на сырье власти азиатской страны будут оказывать Москве поддержку в части технологической модернизации и инвестиций в инновации. Это ровно то, что Samsung делает уже сегодня. Компания имеет в России множество партнеров. К примеру, в рамках коллаборации с i-Free корейцы работают над 3D-приложениями для «умных» телевизоров.</p> <p>Другой вектор развития — ритейл. Пока Apple только прощупывает почву на предмет найма сотрудников в российский онлайн-магазин, Samsung уже открыла в стране с десяток фирменных точек продаж. Для сравнения: в Северной Америке единственный офлайн-магазин корейской компании открылся в середине прошлого года. Помимо России, розничная сеть Samsung успешно развивается в Китае, что обеспечивает производителю устойчивый рыночный рост.</p> <p>Пока нет полного понимания, насколько велик вклад российских специалистов в технологию системы слежения за взглядом пользователя (eye-scroll). Но поскольку среди известных контрагентов Samsung о разработке продукта никто не объявлял, предположение о «советском следе», как минимум, не лишено оснований.</p> <p>С уверенностью можно говорить о серьезном влиянии российской науки на прогресс корейцев в изобретении нового поколения 3D-экранов и дисплеев. Помощь местных ученых при этом остается необычайно эффективной с точки зрения затрат. Сможет ли Samsung прогрессировать настолько же быстро, если потеряет доступ к дешевой интеллектуальной рабочей силе из России? Вряд ли.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:34:05 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=26#p26 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=25#p25 <p>Объем электронной коммерции в России вырастет к 2016 году втрое. Однако ее роль в российской экономике останется незначительной </p> <p>Мы боимся платить через сеть, у нас плохая почта и медленный интернет. Вот почему электронная коммерция занимает лишь малую долю в российской экономике. Такие данные содержатся в опубликованных в 2012-м и начале этого года исследованиях Boston Consulting Group (BCG) и Morgan Stanley.<br /> Объем интернет-экономики BCG оценивала по расходной части, состоящей из затрат потребителей на покупки через интернет и оплату доступа к сети, инвестиций компаний, госрасходов и чистого экспорта. Большую часть отечественной интернет-экономики в 2010 году занимала электронная коммерция (44%), ее доля к 2016 году вырастет до 57% ($43 млрд). Онлайн-ритейл в России за пять лет вырос в четыре раза, но его проникновение остается низким — всего 1,9% от объема офлайновой розницы ($670 млрд), подсчитали в Morgan Stanley. США и Великобритания преодолели 2%-ный рубеж еще в 2003 и 2005 году соответственно, а в лидерах сейчас Южная Корея с 15%.<br /> Так или иначе, развитие онлайн-ритейла в России повторяет путь западных стран. Средний стаж онлайн-покупателей у нас около трех лет, а в США — восемь, около половины совершили первые покупки в последние два года (в США — 10%) и лишь 16% периодически делали покупки в течение последних шести лет (62% в США). Около 70% соотечественников с недоверием относятся к интернет-платежам, столько же опасаются получить некачественный товар и сомневаются в возможности его возврата. И тем не менее половина из 30 участников рейтинга крупнейших интернет-компаний Forbes занимаются именно торговлей. И судя по тому, что их доходы стремительно растут, наши предприниматели относятся к отставанию отечественного рынка от западного как к возможности, а не к проблеме.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:31:33 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=25#p25 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=24#p24 <p>Объем венчурных инвестиций в биотехнологии и медицинские приборы снижается (-15% и -13% соответственно), отмечается в отчете за 2012 год бизнес-инкубатора Rock Health из Сан-Франциско, специализирующегося на информационных технологиях и медицине. Однако в том же 2012-м инвестиции в медицинские интернет-проекты выросли на 46%, до $1,4 млрд. Чаще всего это онлайн-сервисы для пациентов, посвященные различным медицинским услугам. Общее количество сделок в этом сегменте выросло более чем на 50%. В России интернет-проектов в сфере медицины пока немного, и далеко не все из них можно считать полностью состоявшимися. Но некоторые уже показывают свою полезность, а другие намечают направления, по которым будет развиваться отрасль.</p> <p>Справочная всех лекарств</p> <p>Сервисы по поиску лекарств давно доказали свою полезность. Яркий представитель этого направления — сайт «Медицина для Вас» с непритязательным дизайном и множеством доменных имен (wwwmedlux.ru, 9959951.рф, wwwfarmpoisk.ru). Он ежедневно обновляет предоставляемую аптеками информацию о складских запасах. Особенностью аптечного бизнеса является очень слабая консолидация: крупнейшие аптечные сети занимали всего 15,8% рынка в 2011 году. В Московском регионе, где расположено около 6500 аптек, присутствие сетей намного выше — около 55%, но найти нужный препарат, особенно оригинальный, все равно непросто. Сайт справочной предоставляет данные о количестве препарата и его стоимости (которая в разных аптеках порой различается в разы), расположении аптеки и дате обновления цен. Аналогичный сервис — Aptekamos.ru (входит в ГК «Московские аптеки» вместе с одноименным фармацевтическим изданием) предоставляет данные по 3,5 миллионам лекарств в 800 аптек Москвы и Московской области, работает мобильная версия сайта, указана возможность бронирования и доставки медикаментов.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:30:27 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=24#p24 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=23#p23 <p>Беспилотная технология от Google научилась аккуратно ездить по скоростным магистралям, но в незнакомой местности пока предпочитает вверять управление машиной человеку </p> <p>Есть нечто нервирующее в том, чтобы двигаться в плотном потоке на скоростной магистрали с парнем, который управляет автомобилем с помощью голоса. Но Крис Урмсон абсолютно не выглядит встревоженным из-за того, что не держит руки на руле (а ногу — на педали тормоза), пока мы едем по шоссе 101 на юге Кремниевой долины со скоростью выше 100 км/ч, так что я тоже пытаюсь расслабиться.</p> <p>Урмсон — ключевой инженер проекта создания «беспилотного» автомобиля Google. Он взялся лично продемонстрировать мне возможности технологии, о которой автоиндустрия ожесточенно спорит все последние годы. Наш Lexus RX450h оснащен лазерным сенсором на крыше (цена — $65000), радарами на переднем и заднем бамперах, камерой с высоким разрешением на лобовом стекле и еще одной внутри салона. Общая стоимость оборудования, отвечающего за механику «гугломобиля», приближается к $100000. Техника ежесекундно считывает и анализирует огромные массивы данных. Один только лазерный сенсор в секунду делает 1,5 млн замеров расстояний.</p> <p>На приборной панели графически, в виде белых прямоугольников, отображаются окружающие нас машины, считывается их расположение по отношению к «лексусу». В поле видимости радаров своевременно попали маневрирующий между рядами мотоциклист и прижавшийся слишком близко автомобиль позади. В последнем случае машина послала нам предупреждающий сигнал.</p> <p>Пока Урмсон демонстрировал мне мозговой центр «гугломобиля» в виде компьютера размером с лэптоп, водитель в соседней полосе совершил неожиданный маневр, потянувшись за шляпой на пассажирском сиденье. Машина резко ускорилась и въехала в нашу полосу. «Гугломобиль» автоматически сбросил скорость и продолжал двигаться в осторожном темпе, пока не убедился, что опасность столкновения миновала, а неаккуратный водитель не восстановил контроля над управлением. Урмсон в это время спокойно рассказывал мне о начинке устройства и не обратил никакого внимания на инцидент. Руль автоматически корректировал траектирию нашего движения, словно в водительском кресле сидело привидение.</p> <p>Спустя еще несколько минут тяжелый грузовик встраивается в наш ряд, трафик замедляется, и наша машина тоже аккуратно подстраивается под новый темп. Я по привычке ожидаю увидеть, что Урмсон жмет на педать тормоза, но его ноги там нет. Фантастика.</p> <p>В целом поездка получилась абсолютно обычной без учета того факта, что совершили мы ее без водителя. «Главный вызов сегодня в том, что мы двигаемся по одной дороге с людьми, — говорит Урмсон. — Так что «гугломобилям» приходится учиться человеческим реакциям».</p> <p>Мне недавно довелось обучать азам вождения свою дочь. Двигаться по свободной полосе на пустой трассе было относительно легко. Основные проблемы были связаны с моментами выезда и въезда на трассу. То же и с «гугломобилем». В сложные моменты Урмсон все-таки брал управление на себя. Но интеграция человека и автомата происходила практически идеально. По словам Урмсона, конечная цель — в том, чтобы машина сама, без всяких внешних позывов, улавливала момент, когда приходит пора превращаться в водителя.</p> <p>Автомобили Google уже проехали в автономном режиме по американским дорогам 500 000 миль. Урмсон признает, что пока речь идет о совершенствовании технологии движения по одной полосе на скоростной магистрали. Но в будущем при безошибочном программировании маршрутов «беспилотник» научится управлять машиной в любых обстоятельствах, обещает инженер.</p> <p>Насколько реализуемы эти планы, пока сказать трудно. Даже самая совершенная GPS-система сегодня не обеспечивает 100-процентной уверенности в безошибочной навигации автомобиля без водителя. Перед тем, как выпускать на дорогу машину, инженерам Google предстоит самим проехать по тем же маршрутам, чтобы собрать данные об окружающей среде и рельефе местности и внести их в картографические сервисы (в них компания, к счастью, разбирается отлично). Как только «беспилотник» начинает движение, весь арсенал сенсоров и камер принимается сравнивать записанную ранее информацию с тем, что происходит вокруг в режиме реального времени. Благодаря этому система отличает пешехода на дороге от фонарного столба.</p> <p>Сохраняются и непреодолимые трудности. По словам Урмсона, «гугломобиль» пока не умеет ездить в сильный дождь и по заснеженным трассам, когда «форма окружающего пространства меняется». «Он перестает понимать, куда двигаться и что делать», — констатирует инженер. Вместе с коллегами он продолжает трудиться над устранением «белых пятен» в системе. Речь, к примеру, идет о подготовке машины к неожиданным встречам — с заглохшим автомобилем или валяющейся посреди дороги шиной.</p> <p>Бывали случаи, когда «гугломобиль» демонстрировал себя с самой лучшей стороны. Однажды двое инженеров проводили тесты машины на пустынных городских улицах. Несмотря на отсутствие трафика, неожиданно автомобиль резко затормозил. Пока удивленные инженеры пытались понять причину маневра, из-за двух припаркованных поблизости машин на дорогу вышел пешеход, которого человек за рулем увидеть никак не мог.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:29:16 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=23#p23 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=22#p22 <p>Компания Imangi Studios, выпустившая игру-хит Temple Run, — это русская жена и муж-американец. Как им удается конкурировать с крупнейшими разработчиками мобильных приложений? </p> <p>На счету Imangi Studios не только 180 млн установок мобильной игры Temple Run, но и всемирное доминирование в чартах App Store с Temple Run 2. В этом месяце совместно с Disney выпущена Temple Run: Oz, приуроченная к одной из главных голливудских премьер года «Оз: великий и ужасный». Разработчика этих игр часто считают компанией с сотнями сотрудников вроде Rovio (Angry Birds). Но на самом деле Imangi Studios — это американская семейная пара, Кит Шеперд и Наталья Лукьянова, а также работающий удаленно дизайнер Кирилл Чангов. Как они добились таких результатов?<br />Первый успех и первая неудача</p> <p>Наталья (она переехала с родителями в США, когда ей было девять лет) и Кит познакомились в 2004 году, работая программистами в Вашингтоне. В 2007-м они поженились — и вскоре поняли, что хотят открыть собственное дело. Желание обрело конкретную форму, когда в марте 2008-го Стив Джобс представил App Store. Шеперд, обожающий продукцию Apple, увидел в этом возможность для бизнеса.</p> <p>Поскольку уверенности в успехе не было, супруги не стали бросаться в новое дело с головой: Кит уволился и посвятил проекту все время, а Наталья осталась на прежней работе. К запуску App Store в июле 2008-го у супругов уже была готова первая игра Imangi, где нужно передвигать буквы по полю для составления слов. Суперхитом она не стала, но принесла около $5000 за первый месяц, и семейная пара решила продолжить бизнес. Как признается Наталья в интервью Forbes, первому заработку отчасти способствовала новизна рынка: «Тогда, после открытия App Store, там было около 500 приложений, и поскольку магазин был в новинку, на большинство из них обращали внимание. Кроме того, индустрия была куда меньше, мы знали многих журналистов и разработчиков, это тоже помогало».</p> <p>В октябре 2008-го компания выпустила вторую игру со схожим результатом, а на третьей столкнулась с неожиданными проблемами. Решив перейти к более сложным проектам, Кит и Наталья хотели сделать к Рождеству игру о поездках на санках, но не рассчитали свои возможности, и Little Red Sled вышла только в феврале. Во-первых, это не позволило им использовать рождественский потребительский бум, во-вторых, из-за долгой разработки игра оказалась менее выгодной, чем ожидалось. Общие доходы компании за первый год составили $40 000 — то есть в среднем за месяц получалось куда меньше, чем начальные $5000, и меньше, чем Кит зарабатывал до этого в качестве наемного сотрудника.</p> <p>Несмотря на слабый результат, Наталья тоже решила бросить работу ради собственного бизнеса. Авантюрный шаг она объясняет тем, что не могла больше ходить в нелюбимый офис, наблюдая при этом, как муж дома работает над гораздо более интересными проектами. Привлекало и отсутствие «потолка»: супруги знали, что если получится сделать настоящий хит, они заработают больше, чем работая «на дядю».</p> <p>Привлекать инвестиции супруги не стали, предпочтя полную независимость: из-за низких расходов компания все время была прибыльной. Но в самые сложные месяцы доходы оказывались столь низкими, что Наталья и Кит отказывали себе в суши и беспокоились, хватит ли им на аренду жилья. </p> <p>Исходя из полученного опыта супруги решили больше не привязываться к праздникам и выпускать простые «прямолинейные» игры, позволяющие бесконечно совершенствовать свой результат. Разработанная по новым правилам игра Harbor Master дошла до третьего места в чарте платных приложений App Store и за год принесла более $100 000. Что позволило им не только прекратить беспокоиться об арендной плате, но и начать постоянное сотрудничество с дизайнером Кириллом Чанговым.<br />Взлом чарта</p> <p>Выпущенная в 2010 году игра Max Adventure не снискала популярности, несмотря на хорошие отзывы в прессе. Главной причиной стало излишне сложное управление, и супруги задумались о том, как его упростить. Им пришло в голову, что персонаж мог бы сам постоянно бежать, а геймеру оставалось лишь поворачивать его, прыгать и пригибаться. </p> <p>В августе 2011-го Imangi Studios выпустила Temple Run, персонаж которой убегает от «злых обезьян», преодолевая препятствия. Необычное и в то же время понятное управление (чтобы герой поворачивал, нужно проводить пальцем по экрану, а чтобы прижимался к стенам — наклонять телефон) привлекло внимание геймеров. Впрочем, уже через месяц игра теряла позиции в топе App Store: Temple Run могла стать еще одной случайно выстрелившей «игрой-однодневкой».</p> <p>В этот момент было принято судьбоносное решение: перейти к схеме free-to-play, сделав Temple Run бесплатной и взимая деньги лишь за внутриигровую валюту. Зачастую у игр с такой моделью монетизации декларируемая бесплатность оказывается очень условной — «неплательщики» сталкиваются с жесткими ограничениями, и им быстро становится ясно, что для комфортной игры придется раскошелиться. В Temple Run все иначе: здесь никто не чувствует себя ущемленным, денежные вложения нужны для получения бонусов, а не удовлетворения базовых потребностей игрока. С одной стороны, такое великодушие означает низкую долю платных игроков (у Temple Run она составила около 1% от всех установивших игру, а более навязчивым конкурентам удавалось достичь 4%). С другой — само количество установивших куда выше, но заранее сложно сказать, компенсирует ли это потери в доле. </p> <p>После перехода к бесплатной модели прибыль увеличилась примерно в пять раз, и суммарно игра принесла к сегодняшнему дню более миллиона долларов. Как это возможно, если теперь платили не все, а лишь каждый сотый? Во-первых, благодаря стремительному росту числа игроков (общее число установок Temple Run к сегодняшнему дню превысило 180 млн), во-вторых, благодаря их расходам: если за платную версию игры пользователь отдавал $0,99 однократно, то за бонусы внутри нее он может платить снова и снова.</p> <p>Схема free-to-play набирает обороты в мире мобильных игр: например, недавно на эту модель монетизации перешла одна из главных гоночных франшиз Real Racing. Означает ли это, что в будущем все мобильные игры будут требовать денег лишь за внутриигровые элементы? «Это отличная бизнес-модель, но она не для всех. Она прекрасно работает с массовыми играми, в которые можно играть бесконечно, желательно с социальным компонентом. Но не думаю, что она хорошо подошла бы для монетизации квеста, у которого есть начало и конец. Очень важно, чтобы играло большое количество людей, и необходимо удерживать этих игроков, заставляя их возвращаться к игре снова и снова», — объясняет Наталья.</p> <p>Temple Run идеально соответствует этим условиям: затягивающая, как «Тетрис» или Lines, и столь же бесконечная игра заставила миллионы людей запускать ее месяцами — и, сроднившись с игрой, многие пользователи готовы вкладывать в нее не только свое время, но и деньги. </p> <p>В апреле 2012-го вышла Android-версия Temple Run, бесплатная с первого дня и также ставшая очень успешной. Android-пользователи известны куда меньшей готовностью платить, чем потребители устройств Apple, поэтому для монетизации было заключено партнерство с компанией W3i. В этом случае геймер получает внутриигровые бонусы не за деньги, а за участие в акциях других компаний — например, устанавливая игру Rage of Bahamut. Издатель Rage of Bahamut платит W3i за такие установки, после чего компания, взяв комиссию, передает деньги обеспечившей их Imangi Studios — и все стороны остаются довольны. <br />Успешный сиквел</p> <p>Большой успех Temple Run принес с собой сложности для компании с тремя сотрудниками. Многократно возросло число обращений — как писем от простых геймеров, так и деловых предложений (например, компания Spin Master Games выпустила настольную игру, основанную на Temple Run). А у Кита и Натальи появился первый ребенок: времени на работу стало меньше. Все указывало на необходимость расширения — однако супруги, полюбив работать вдвоем у себя дома, совершенно не хотели снова оказываться в офисе среди толпы людей. Не хотелось им и становиться начальниками: оба предпочитают программировать самостоятельно.</p> <p>Поэтому с привлечением сторонних людей они тянули до последнего, а затем отдали задачи на аутсорсинг, не увеличивая собственную компанию. «Сначала наняли техподдержку. Мы с Китом привыкли отвечать на все письма пользователей сами и гордились тем, как быстро реагируем. Можете не верить, но мы делали так, даже когда Temple Run стала популярна на iOS, потому что все равно приходило лишь несколько писем в день. Но в первый день, когда игра стала доступна на Android, мы получили 3000 писем. Кроме шуток», — поясняет Наталья. Для работы с лицензированием и мерчендайзом было привлечено агентство, в создании Temple Run: Brave помогли ресурсы Disney, а затем супруги нашли другого разработчика в качестве партнера: даже писать весь код они уже не успевали.</p> <p>Игра Temple Run 2, выпущенная 17 января 2013 года для iOS и неделей позже для Android, моментально стала суперхитом, набрав за первые сутки в App Store больше 6 млн скачиваний. 31 января Imangi Studios объявила о взятии 50-миллионного рубежа, поставив рекорд по скорости его достижения: на это ушло 13 дней (7 из которых игра была доступна только на iOS), в то время как у предыдущего лидера Angry Birds Space это заняло 35 дней.</p> <p>По данным App Annie, 19 января Temple Run 2 возглавляла чарт приложений для iPhone в 127 странах (в том числе в России) — притом что всего App Store доступен в 155. Компания отказывается раскрывать данные о прибыли Temple Run 2 («поскольку Imangi Studios — это мы двое, для нас это все равно что обсуждать наш семейный бюджет»), ограничиваясь тем, что игра принесла «миллионы долларов» — немногие люди, работающие дома, могут похвастаться таким семейным бюджетом.</p> <p>Что дальше? Наталья признается, что трудно оставаться семейной компанией, конкурируя с разработчиками-гигантами: «Даже со всеми нашими партнерствами мы делаем не так много, как нам бы хотелось, и большой франшизе вроде Temple Run нужно больше ресурсов. Так что в последнее время мы все больше говорим о расширении команды». С увеличением числа сотрудников компания перестанет быть уникальным Давидом, побеждающим Голиафов рынка — но то, что у семейного союза получилось вырасти до такого уровня, уже удивительный факт.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:27:00 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=22#p22 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=21#p21 <p>Право на выбор пенсионной модели, обещанное Путиным с 2013 года, у граждан так до сих пор и не появилось — чиновники не успели разработать необходимые бланки </p> <p>Как выяснил Forbes, пенсионная реформа, согласно которой граждане могут сами выбрать, оставаться ли их деньгам в накопительной системе или отправляться на выплаты нынешним пенсионерам, до сих пор не работает.<br />&#160; <br /> Корреспонденты Forbes обзвонили несколько управлений Пенсионного фонда в Москве и попробовали воспользоваться правом на выбор. В отделении ПФР Нагатино-Садовники Южного округа в течение семи минут не понимали, о каком законе речь, а потом переадресовали к работодателю: «У нас вы только можете выбрать управляющую компанию, а другие ваши желания не имеют отношения к Пенсионному фонду». В центре онлайн-консультирования ПФР сообщили, что этот вопрос не входит в перечень тем, по которым здесь предоставляются консультации.</p> <p>В отделении ПФР района Богородское Восточного округа объяснили, что пока выбор сделать невозможно: «Соответствующих бланков ни у кого нет, и непонятно, когда появятся».</p> <p>В 2002 году в России прошла реформа, разделившая пенсию на три части: базовую, страховую и накопительную. Первую, минимальную, гарантирует федеральный бюджет, вторая рассчитывается исходя из стажа и зарплаты — и начисляется из страховых взносов на оплату пенсий для нынешних пенсионеров. Накопительный компонент не расходуется на выплаты нынешним пенсионерам, а инвестируется в рынок. Предполагалось, что граждане сами будут инвестировать эти деньги через НПФ или управляющие компании, однако большинство оказалось «молчунами», поэтому деньгами управляет государственный агент — ВЭБ.</p> <p>Спор о том, нужен ли вообще накопительный компонент, продолжался последние полгода: новый куратор социального блока Ольга Голодец настаивала на его отмене, поскольку отчасти это решает проблему дефицита Пенсионного фонда. Против был фискальный блок, а также различные финансовые институты — банки, негосударственные фонды и управляющие компании, которые лишались инвестиционного ресурса. В ноябре Владимир Путин принял половинчатое решение: «Мы должны предоставить гражданам право выбора. Да, и для рынка это будет неплохим сигналом, имея в виду возможность продолжения и экономической целесообразности деятельности соответствующих финансовых структур, работающих в пенсионной сфере». В итоге, был принят закон (подписан президентом в декабре 2012 года), согласно которому перераспределение накопительского тарифа будет добровольным: те, кто хочет оставить 6% в накопительной части, должны в течение 2013 года написать соответствующее заявление. Кто этого не сделает, будет считаться молчуном и с 2014 года 4% из 6%, которые раньше отправлялись на накопление, пойдут в страховую часть. Но тут-то и возникла проблема.</p> <p>Чиновники оказались не готовы к такому решению — никакие подзаконные акты, в том числе, инструкции по процедуре подачи заявления или сами формы, не были вовремя разработаны и утверждены.</p> <p>Закон действительно не заработал: профильные чиновники не успели разработать&#160; документы, подтвердил сотрудник аппарат правительства: формы подачи заявления о сохранении накопительной части до сих пор проходят межведомственные согласования. Представитель Пенсионного фонда Марита Нагога подтвердила, что пока форма заявления не утверждена, но вроде бы уже находится в Минюсте. «Но мы, не дожидаясь формы заявления, на следующей неделе запланировали селекторное совещание со всеми региональными отделениями по порядку работы клиентских служб при обращении граждан, желающих сменить тариф формирования пенсионных накоплений, — говорит Нагога. — В отсутствии формы заявления в основном берем номера телефонов у обратившихся граждан, будем обзванивать и приглашать к нам, у самых настойчивых принимаем рукописные заявления». По словам Нагоги, серьезных последствий бюрократической медлительности нет, поскольку пока обращений со стороны граждан единицы.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:24:52 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=21#p21 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=20#p20 <p>Автор утверждения, что денежная эмиссия в США и Европе осуществляется с целью захвата российских активов, может возглавить Центробанк </p> <p>Сергей Глазьев является наиболее вероятным кандидатом в кресло главы Банка России, освобождающееся летом, сообщил Reuters со ссылкой на высокопоставленный источник. По данным агентства, кандидатура Глазьева устраивает и президента Путина, и премьера Медведева. До сих пор на этот пост прочили первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, бывшего министра финансов Алексея Кудрина, главу банка ВТБ24 Михаила Задорнова. В шорт-листе также мелькали имена заместителя председателя правления «Интерроса» Андрея Бугрова и главы Сбербанка Германа Грефа.</p> <p>Сергей Глазьев буквально месяц назад взбудоражил общественность докладом, в котором утверждал, что данные президентом программные обещания выполнить невозможно по причине зависимости российской экономики от иностранных денег. «Эмитированные за последние 2 года [ФРС США] $1,5 трлн направляются на кредитование долговых пирамид и скупку реальных активов по всему миру», говорилось в докладе. Этот процесс, по мнению авторов документа, сопровождается организацией государственных переворотов и применением военной силы в отношении слабых, но богатых природными ресурсами стран.</p> <p>Фамилия Глазьева мелькала среди кандидатов на пост главы ЦБ некоторое время назад, говорит чиновник из правительства. И его назначение не выглядит таким уж невероятным. Во-первых, Путин — любитель неожиданных решений. Во-вторых, все остальные кандидаты не устраивают двух первых лиц.</p> <p>Алексей Кудрин, очевидно, не устраивает премьера: заняв пост главы ЦБ, он получит возможность «делать из правительства посмешище каждый день», говорит Forbes бывший крупный чиновник. У Михаила Задорнова, которого на этот пост продвигает глава ВТБ Андрей Костин, не самый простой характер, а Герман Греф и подавно имеет обыкновение «хлопать дверями», продолжает собеседник.</p> <p>Алексея Улюкаева, назначение которого могло бы стать наиболее безболезненным с точки зрения преемственности денежно-кредитной политики, недолюбливает Путин, говорит экс-чиновник. К тому же Улюкаеву не очень удается управлять инфляционными ожиданиями — эксперты имеют собственное представление о том, какой будет инфляция, и не ориентируются в своих прогнозах на заявления и намеки Банка России, от имени которого чаще остальных выступает Алексей Улюкаев. Меж тем это ключевой навык при таргетировании инфляции.</p> <p>Впрочем, Глазьев пока тоже не выглядит человеком, способным повлиять на мнение экспертов. По крайней мере его скандальный доклад получил совсем нелестные отзывы экспертов. В частности, глава «Роснано» Анатолий Чубайс написал в своем блоге: «Человек, который всерьез утверждает, что денежная эмиссия в США и Европе осуществляется с целью захвата по дешевке российских активов, если он здоров, может быть кем угодно, только не экономистом».</p> <p>Опрошенных Forbes финансистов новость о возможном назначении Глазьева повергла в шок. Главный экономист АФК «Система» Евгений Надоршин сказал Forbes, что ожидал кого-то более близкого к финансовому сектору. «Мне всегда казалось, что его [Глазьева] специализация носит несколько иной характер», — сказал он. Еще один финансист, услышав новость о возможном назначении Глазьева на пост главы ЦБ, вздохнул («хорошо, что у меня нет банка») и предрек падение индекса РТС до 1000 пунктов в течение года.</p> <p>Срок полномочий Сергея Игнатьева истекает в июне 2013 года. Он занимает это кресло уже третий срок подряд, и это последний разрешенный законом срок.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:23:42 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=20#p20 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=19#p19 <p>Самый «дешевый» объект оценивается в $60 млн, стоимость самых дорогих проектов превышает $1 млрд </p> <p>«Если бы у вас был участок на Красной площади, вы бы его продали?» — задавая этот риторический вопрос, владелец площадки с видом на Кремль дает понять, насколько высоко ценит свою собственность. Действительно, цифры ослепляют: стоимость квадратного метра в Третьяковском проезде или в первых домах на Тверской доходит до $30 000 за 1 кв. м, стоимость аренды здесь может быть и $7000, и $10 000 за кв. м в год. </p> <p>Forbes решил узнать, кто владеет этими сокровищами и получает эти баснословные доходы. Мы отобрали самые крупные объекты из тех, что находятся на расстоянии одного километра от Кремля и приносят своим владельцам деньги. Кремль в плане — треугольник, поэтому карта получилась в виде сердца. По нашим оценкам, стоимость выбранных 19 объектов приближается к $7 млрд.</p> <p>Разворачивать стройку вокруг Кремля неудобно. Окрестности плотно застроены, территории непосредственно возле красной стены строго охраняются ФСО, подземное пространство переполнено сетями и коммуникациями, да и концентрация исторических памятников здесь выше, чем где-либо. Все это может увеличить себестоимость строительства на 20–30% по сравнению с другими районами центра Москвы. И несмотря на всю эту тесноту, гостиницы, офисы и торговые комплексы здесь прикупили Роман Абрамович, Сулейман Керимов, Аркадий Ротенберг, Дмитрий Рыболовлев, Александр Занадворов, Михаил и Саит-Салам Гуцериевы, Микаил Шишханов и многие другие участники списка Forbes.</p> <p>Список владельцев мог бы быть намного длиннее, если включить в него всех бывших участников «Золотой сотни», которые когда-то владели проектами вблизи Кремля, но затем почему-либо их утратили. Наблюдая, как переходили из рук в руки самые привлекательные объекты у Кремля, можно изучать новейшую российскую историю.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:21:52 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=19#p19 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=18#p18 <p>В послании парламенту в декабре 2012 года президент Владимир Путин дал старт кампании деофшоризации российской экономики, сообщив публике, что девять из десяти крупных сделок российских компаний заключены в зарубежных юрисдикциях.</p> <p>Это не главный факт, описывающий отношения российского бизнеса со своей страной:</p> <p> -- По подсчетам исследовательской группы Tax Justice Network (TJN), из России в низконалоговые юрисдикции за 1990-2010 годы утекло $798 млрд.</p> <p>-- До 25% российских компаний с годовой выручкой более 30 млрд рублей контролируются материнскими холдингами, зарегистрированными в иностранных юрисдикциях, подсчитал Яков Миркин из Института мировой экономики и международных отношений РАН на основе информации «СПАРК—Интерфакс».</p> <p>-- По его же данным, материнскую структуру или центр консолидации прибыли в офшорной юрисдикции имеет и каждая десятая российская компания с выручкой от 1 до 30 млрд рублей.</p> <p>Точно оценить объем российского по происхождению капитала (то есть полученного от находящихся в России активов), работающего в иностранных юрисдикциях, почти невозможно. Это связано с широким распространением разветвленных схем владения российскими активами, когда конечные бенефициары спрятаны за офшорными компаниями, а промежуточными владельцами являются фирмы из респектабельных юрисдикций с высоким страновым кредитным рейтингом.</p> <p>Но способ понять масштаб бедствия все-таки есть.</p> <p>Пройдя через иностранные юрисдикции, российский (по происхождению) капитал (но уже иностранный по форме) возвращается на родину прежде всего в виде кредитов и займов, реже – прямых иностранных инвестиций. Это необходимо для того, что предприятия, принадлежащие российским капиталистам на родине, продолжали работать и приносить прибыль, которая позже опять может быть выведена в офшор.</p> <p>Оценить размер приходящих в Россию из офшоров денег можно. По данным Центробанка, только за девять месяцев 2012 года в виде кредитов и займов офшоры отправили в Россию почти $60 млрд.</p> <p>География источников кредитов и займов косвенно указывает на территории-лидеры по аккумулированию российского капитала. Именно эти данные положены в основу интерактивной карты Forbes.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:19:37 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=18#p18 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=17#p17 <p>Банк «Петрокоммерц» может сменить хозяина </p> <p>«Нафта-Москва» миллиардера Сулеймана Керимова собирается купить банк «Петрокоммерц». Об этом Forbes на условиях анонимности сообщил финансист, знакомый с ходом переговоров. О том, что банк ведет переговоры о продаже, знает другой финансист, встречавшийся с представителями банка на днях, и топ-менеджер «Петрокоммерца». Последний сообщил, что в акционерном капитале банка «ожидается существенное изменение», которое должно произойти в течение двух месяцев. Кроме того, еще один топ-менеджер ИФД «КапиталЪ» (в эту группу входит «Петрокоммерц») знает, что переговоры ведутся именно с Керимовым и пулом инвесторов. «Нафта-Москва» отказалась от комментариев. Официально в «Петрокоммерце» не подтверждают эту информацию.</p> <p>79,39% акций банка «Петрокоммерц» принадлежат председателю совета директоров ИФД «КапиталЪ» Леониду Федуну и главе компании «Лукойл» Вагиту Алекперову, которые владеют пакетом через траст Stenham Trustees Limited, 10,47% — члену совета директоров банка и «ИФД КапиталЪ» Сергею Михайлову и Юрию Селезневу, 6,64% — президенту банка Владимиру Никитенко. По словам собеседников Forbes в «Петрокоммерце» и ИФД ИФД «КапиталЪ», свой пакет продает Федун. С ним связаться не удалось. Сергей Михайлов отказался от комментариев.<br /></p> <p>«Петрокоммерц» является основным расчетным банком группы «Лукойл» в рублевой зоне (расчетно-кассовое обслуживание, конверсионные и казначейские операции, зарплатные проекты). «На операции со связанными сторонами, по данным последней доступной финансовой отчетности по МСФО на 30 июня 2012 года, приходилась значительная часть клиентских средств банка — 77,3 млрд рублей срочных депозитов и 8,7 млрд рублей средств на текущих и расчетных счетах (из общего объема клиентских средств 180,2 млрд рублей)», — подсчитала заместитель руководителя аналитического департамента Совлинк Ольга Беленькая.. </p> <p>«Банк «Петрокоммерц» — институт, который серьезно зависит от бизнеса всей группы. Так, фондирование банка более чем на одну треть состоит из средств «Лукойла», текущих акционеров и связанных с ними компаний, — говорит аналитик Moody's Владлен Кузнецов. — В целом банк показывает результаты ниже среднего: больше 20% его кредитного портфеля — проблемные кредиты, а доходность на средние активы за первое полугодие 2012 года составила 0,6%. Поэтому бизнес такого банка серьезно зависит от того, останется ли «Лукойл» клиентом банка после продажи».</p> <p>Сулейман Керимов является давним инвестором в банковской отрасли. Он покупал акции Сбербанка, беря на это кредиты в самом банке, и к 2007 году собрал около 6% акций. Но затем продал их перед кризисом на пике стоимости. По неофициальной информации сейчас Керимову принадлежит около 6% акций ВТБ, которые он начал скупать в 2009 году.</p> <p>«Петрокоммерц» продается уже не первый год. Впервые об этом Леонид Федун заявил еще в 2003 году. Разговоры о возможной продаже появлялись и в 2007 году, тогда вероятными покупателями называлась казахская «Сеймар Альянс», принадлежащая братьям&#160; Маргулану и Ерлану Сейсембаевым и Аскару Галину. </p> <p>Банк «Петрокоммерц» находится на 27-м месте рейтинга российских банков Интерфакс-ЦЭА. Активы банка составляют 223,6 млрд руб, собственный капитал 26,5 млрд рублей.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:16:03 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=17#p17 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=16#p16 <p>В обмен он обеспечит докапитализацию банка. Похожую схему миллиардер использовал, получив акции группы ПИК и решив ее проблемы с кредиторами </p> <p>Сулейман Керимов хочет получить 50% банка «Петрокоммерц» бесплатно, обеспечив при этом банк фондированием, сообщил Forbes источник в «Нафта-Москва» (об идущих переговорах Forbes написал вчера). По его словам, председатель совета директоров ИФД «КапиталЪ» Леонид Федун, который совместно с главой «Лукойла» Вагитом Алекперовым через траст владеет 79,39% банка, предлагал купить «Петрокоммерц» не только Керимову, но и Номос-банку с ФК «Открытие». Последние решили пока не покупать, опасаясь сложностей, которые могут возникнуть из-за наличия у «Петрокоммерца» одного крупного клиента — «Лукойла». Об этом Forbes ранее говорил знакомый основного владельца «Открытия» Вадима Беляева. </p> <p>Источник в «Нафте» уверен, что «Петрокоммерцу» необходимо создать резервы еще минимум на 20 млрд рублей, а то и на 30 млрд рублей. В этом случае банку понадобится дополнительное фондирование на эту сумму, считает начальник аналитического отдела банка БКФ Максим Осадчий. «При капитале в 23,3 млрд рублей и Н1 (достаточность капитала) в 10,64% на 1 февраля 2013 создание резервов в таком объеме фактически обнулит капитал, который и так на пределе», — считает он.</p> <p>В &quot;Петрокоммерце&quot; отказались комментировать намерение Керимова получить 50% банка в обмен на предоставление фондирования и данные источника о том, что банку придется создать резервы еще на 20 млрд рублей. Однако заметили, что банк не испытывает необходимости в фондировании.</p> <p>Замруководителя аналитического отдела компании «Совлинк» Ольга Беленькая полагает, что слабым местом банка является медленное восстановление качества кредитного портфеля. По ее данным на 20 июня 2012 года доля неработающих кредитов, просроченных более чем на 90 дней, составляла 10,5% (примерно 16,5 млрд рублей), что является довольно высоким показателем. На пике кризиса неработающих кредитов было еще больше — 14,4%.</p> <p>Кроме того, слабой стороной банка является низкая рентабельность капитала, которая за 2012 год по данным отчетности по РСБУ составила 6,2%. Чистая процентная маржа по итогам первого полугодия 2012 года составила всего 3,6%. «Это объясняется рыночным позиционированием банка: почти 80% кредитного портфеля приходится на низкодоходные корпоративные кредиты, примерно 12% — на розницу и около 10% — на факторинг, — говорит Беленькая. — При этом из-за поддержания значительных резервов ликвидности, леверидж банка (соотношение кредиты/средства клиентов) существенно ниже 100%, что также негативно влияет на чистую процентную маржу».</p> <p>«Мы не замечали проблем с ликвидностью и фондированием. Однако крупнейшие клиенты банка — ИФД «КапиталЪ», «Лукойл» и связанные с ними компании и лица вместе обеспечивают около 40% его пассивов», — говорит аналитик Moody's Владлен Кузнецов. Иными словами, если эти два клиента разорвут отношения с банком, ему потребуется дополнительное фондирование.</p> <p>Керимов не в первый раз получает актив в обмен на решение проблем. СМИ писали, что в 2009 году он таким же образом получил 25% акций группы ПИК, пообещав решить проблемы компании с кредиторами.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:14:50 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=16#p16 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=15#p15 <p>Как кризис 2008 года сделал крупнее, прибыльнее и мощнее горстку ведущих американских банков </p> <p>Кризис 2008 года заставил деловой мир по-новому взглянуть на значение и роль финансового сектора американской экономики. В издательстве «Карьера Пресс» вышла книга «13 банков, которые правят миром» Саймона Джонсона и Джеймса Квака, в которой американские экономисты рассказывают об истории и нынешнем состоянии феномена Уолл-стрит. Forbes публикует отрывок из книги, в котором авторы оценивают уровень взаимного влияния банкиров и чиновников на фоне кризиса 2008 года.</p> <p>Тринадцатого октября 2008 года, когда кризис был уже в самом разгаре, главы девяти крупнейших банков — Bank of America, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Merrill Lynch, Morgan Stanley, State Street и Wells Fargo — прибыли в Министерство финансов США для встречи с Генри Полсоном, его руководителем. Каждому из приглашенных банкиров был дан лист с условиями соглашения о продаже акций правительству, и Полсон заявил, что его надо подписать.</p> <p>Происходившее могло показаться поглощением финансового сектора правительством. C учетом того, что происходило за стенами ведомства — почти полное замораживание кредитного и обрушение фондового рынков, потенциальный крах этих и еще большего числа банков, — этот сценарий не казался слишком надуманным. Однако замечательным в этой встрече было то, что вовсе не правительство было инициатором этого шага. В самом начале встречи Викрам Пандит, исполнительный директор Citigroup, громко заявил: «Это очень дешевый&#774; капитал!» Для банкиров это была настолько хорошая сделка, что Джон Мак, исполнительный&#774; директор Morgan Stanley, немедленно подписал предложенное ему соглашение, даже не проконсультировавшись со своим советом директоров.</p> <p>В то время, конечно, лишь немногие специалисты считали, что правительство должно сидеть сложа руки, не вмешиваться и оставить финансовый сектор на произвол судьбы. Но мало кто ожидал, что Полсон, председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Бен Бернанке и Тим Гайтнер, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка, займутся спасением банков на таких щедрых условиях. </p> <p>Сделка, совершенная 13 октября 2008 года, была структурирована как приобретение привилегированных акций, что фактически означало, что Министерство финансов дает взаймы деньги банкам под 5% годовых (по ставке, которую нельзя найти на рынке), которые на самом деле никогда не должны были быть погашены. Министерство финансов также получило опционы на покупку небольшого количества простых акций по заранее оговоренной цене. Эти покупки теоретически означали, что правительству принадлежит часть банков, но Министерство финансов пообещало, что оно не будет вмешиваться в управление банками и не будет голосовать при выборах членов их советов директоров. Такой вариант был почти эквивалентен получению бесплатных денег.</p> <p>Почему же сделка оказалась такой сладкой для банкиров? Хотя банки большую часть своих денег занимают, всем им нужен капитал — деньги, которые не могут затребовать обратно кредиторы. Капитал служит в качестве буфера, помогающего банку не стать неплатежеспособным в трудные времена, когда его активы падают в цене. В хорошие времена, когда капитал легко доступен, банки предпочитают занимать как можно больше, чтобы максимизировать свою прибыль, сохраняя при этом низким уровень своего капитала. Но в плохие времена, как в октябре 2008 года, когда банки больше всего нуждались в дополнительном капитале, он стоил максимально дорого: много найдется тех, кто готов инвестировать в банк, который может на следующий день рухнуть?</p> <p>Но, как признал Пандит, правительство предоставило банкам дешевый капитал. К примеру, Уоррен Баффетт до этого инвестировал в Goldman Sachs под 10%. Если очень коротко подытожить то, что произошло, то Полсон, который в прошлом был исполнительным директором Goldman Sachs, направил фактически бесплатные деньги своим бывшим коллегам. </p> <p>У правительства было несколько сильных козырей, которыми оно могло бы воспользоваться при ведении переговоров с банками: его полномочия по регулированию, возможность прибегнуть к угрозе отказа в помощи банкам, а также тот факт, что некоторые банки рискуют не получить денег, в то время как их конкурентам они будут предоставлены. Правительственные чиновники, участвовавшие в той сделке, полностью понимали сильные стороны своей позиции. В ходе встречи Полсон в ответ на одно из возражений заметил: «Здесь присутствует ваш регулятор [директор Управления контролера денежного обращения и председатель Федеральной корпорации страхования депозитов, FDIC]. И вы можете завтра получить извещение о том, что у вас недостаточно высокий уровень капитала и вы не сможете собрать нужные вам деньги на частных рынках».</p> <p>Щедрость правительства не ограничилась только выдачей капитала под низкие процентные ставки. На встрече 13 октября чиновники сообщили банкирам, что правительство прогарантирует долговые обязательства, выдаваемые банками, что позволит им собрать деньги за счет продажи облигаций частным инвесторам. В совокупности эти две меры стали необыкновенным подарком правительства, сделанным финансовому сектору за счет налогоплательщиков.</p> <p>Генри Полсон, Бен Бернакке и Тимоти Гайтнер селали все, чтобы спасти банкиров за счет средств налогоплательщиковФото Reuters 2013<br />Волшебство идеологии</p> <p>В то время, когда Lehman Brothers стал банкротом, Bear Stearns и Merrill Lynch были проданы, а Goldman Sachs и Morgan Stanley стали банковскими холдинговыми компаниями (что позволило им получить более широкий доступ к кредитованию ФРС в чрезвычайных условиях), многие наблюдатели считали, что этот финансовый кризис свидетельствует о кончине Уолл-стрит. Для бывшего «властелина Вселенной» ситуация, когда ему пришлось взять деньги у государства, была унизительной&#774; и била по самолюбию. </p> <p>Однако сегодня ясно, что никакой кончины Уолл-стрит не произошло. Хотя некоторые легендарные учреждения исчезли, выжившие стали крупнее, прибыльнее и мощнее. Связи между Уолл-стрит и Вашингтоном стали еще более прочными. Демократическая администрация сделала все от нее зависящее для восстановления частного финансового сектора, получающего прибыль. Сторонний наблюдатель мог бы подумать, что Вашингтон ведет себя так же, как правительства развивающихся стран в 1990-х годах, которые использовали государственные ресурсы для защиты нескольких крупных банков с прочными политическими связями. </p> <p>Такая система стала возможной&#774; благодаря росту финансового сектора в течение последних трех десятилетий. Вашингтонский истеблишмент принял идеологию Уолл-стрит, в которой ставка делалась на свободно перемещаемые капиталы и беспрепятственно осуществляемые финансовые инновации. Независимо от того, действительно ли эти политики верили в эти идеи, или же были просто циниками, стремившимися получить максимальную прибыль, они помогали крупным банкам: ослабляли регулирующие правила, отказывались применять на практике регулирующие нормы или игнорировали новые рынки, что позволяло тем действовать без регулирования. Именно поэтому создателям ипотечных продуктов разрешили предоставлять займы, размеры которых со временем становились все больше и больше, из-за чего погашать их заемщикам становилось все труднее и труднее. Именно поэтому ипотечные кредиты можно было упаковывать в виде ценных бумаг с замаскированным присущим им риском. Именно поэтому банки могли прятать эти ценные бумаги при помощи приемов забалансового учета и притворяться, что они не владеют ими. </p> <p>В 2006 году, когда пузырь задолженности стал сдуваться, цены на жилье начали падать. Заемщики, которые не могли рефинансировать ипотечные кредиты, стали объявлять о неплатежеспособности, причем их число быстро росло. В 2007 году, когда растущая доля неплатежеспособных заемщиков привела к резкому падению цен на ценные бумаги, обеспеченные пулом ипотек, и облигации, обеспеченные долговыми обязательствами — CDO, гора активов, в основе которых лежала стоимость жилья, начала рушиться. </p> <p>Проблемы проявились летом 2007 года, когда возникли трудности сначала у Bear Stearns, а затем у BNP Paribas с внутренними хедж-фондами, которые инвестировали значительные средства в субстандартные ипотечные кредиты. Появление информации заставило инвесторов серьезно задуматься о том, в каких еще фондах заложены бомбы с включенным часовым механизмом. В ответ Федеральная резервная система закачала в банки дополнительную ликвидность, снизила учетную ставку и ставки по федеральным фондам.</p> <p>Но страхи инвесторов, опасавшихся, что крупные банки могут столкнуться не только с простым кризисом ликвидности и что им, возможно, потребуется больше капитала, только росли. В тот момент капитал были готовы предоставить суверенные фонды благосостояния (инвестиционные фонды, принадлежащие другим странам). В период с октября 2007-го по январь 2008 года китайский CITIC обязался инвестировать в Bear Stearns, а Abu Dhabi Investment Authority и инвестиционная группа правительства Сингапура — в Citigroup. China Investment Corporation вложила средства в Morgan Stanley, а Temasek (Сингапур), Korean Investment Corporation и Kuwait Investment Authority — в Merrill Lynch. Уже тогда было понятно, что, если банкам снова потребуется докапитализация, получить деньги будет гораздо труднее.</p> <p>Финансовая эпидемия нарастала. Из-за сложного способа создания облигаций, обеспеченных долговыми обязательствами (CDOs), снижающиеся цены на жилье и увеличение числа неплатежеспособных граждан оказывали непропорционально сильное влияние<br /> на многие такие ценные бумаги. В июле 2008 года Merrill Lynch продал портфель CDOs номинальной стоимостью $30,6 млрд инвестиционной&#774; компании Lone Star Funds всего за 6,7 млрд. Никто не знал, сколько токсичных активов прячется в балансовых отчетах крупных банков или какими будут убытки, если эти активы придется продать. Каждый квартал банки осуществляли крупные списания, сокращая бухгалтерскую стоимость этих активов, чтобы учесть снижение их качества. В 2007 году Citigroup списал активы в размере $29 млрд, Merrill Lynch — $25 млрд, Lehman — $13 млрд, Bank of America — $12 млрд, Morgan Stanley — $10 млрд. Но никто не знал, последние это списания или же они будут продолжаться. В 2008 году Citigroup списала свои активы еще на $63 млрд, Merrill — $39 млрд, Bank of America — $29 млрд, Lehman — $14 млрд, JPMorgan Chase — $10 млрд, Morgan Stanley — $10 млрд. Подозрения в неплатежеспособности банков нарастали.</p> <p>Буря разразилась в марте 2008-го, после краха Bear Stearns, считавшегося самым слабым из «большой пятерки» действующих самостоятельно инвестиционных банков. Bear Stearns рухнул из-за массового изъятия банковских вкладов. Он гораздо сильнее своих конкурентов подвергался риску из-за структурированных ценных бумаг, обеспеченных пулом ипотек, и к тому же очень сильно зависел от краткосрочного финансирования «overnight». Это означало, что его кредиторы могли отказаться пролонгировать свои кредиты, выдаваемые сегодня с возвратом на следующий день, и вместо этого потребовать возврата своих денег. Если такое произошло бы, у Bear Stearns не было бы никакой возможности это сделать, так как многие из его активов были неликвидными. При срочной продаже структурированных ценных бумаг могли возникнуть сложности, да и сама такая продажа привела бы к значительному снижению их цен. </p> <p>В начале марта на рынке пошли слухи, что Bear Stearns оказался в тяжелом положении. Слухи начали сбываться, когда кредиторы и клиенты хедж-фондов стали сокращать свои вложения в этот банк, из-за чего денежные средства банка быстро закончились. Минфин и ФРС столкнулись с перспективой&#774; его банкротства. Это привело бы к замораживанию активов банка арбитражным судом на несколько месяцев (а то и лет) и оставило бы его кредиторов и контрагентов без доступа к деньгам. Сначала ФРС попыталась одолжить Bear деньги через посредничество JP Morgan Chase (как инвестиционный банк, Bear Stearns не имел права получать кредиты непосредственно от ФРС). Когда этот вариант сорвался из-за недоверия сторон, Полсон, Бернанке и Гайтнер организовали продажу Bear тому же JP Morgan за ничтожные $10 за акцию. Но даже при этой цене JP Morgan отказывался от сделки без поддержки правительства, поэтому Федеральный резервный банк Нью-Йорка согласился взять на себя все убытки банка в размере $30 млрд по неликвидным ценным бумагам Bear Stearns.</p> <p>Такой вариант был настоящей удачей для JP Morgan, который заплатил за Bear Stearns примерно столько, сколько стоило его здание. Удачей эта сделка оказалась и для генерального директора JP Morgan Джейми Даймона, который по счастливому совпадению оказался членом совета директоров Федерального резервного банка Нью-Йорка. В день объявления об этой сделке ФРС объявила о старте программы кредитования первичных дилеров, позволяющей&#774; инвестиционным банкам занимать деньги непосредственно у ФРС. Государство пошло на эти меры, чтобы поддержать остальные инвестиционные банки.<br />Спасение сильнейших</p> <p>Главным фактором, запустившим самый сильный этап кризиса, снова стал крах инвестиционного банка — на этот раз Lehman Brothers. Как и в ситуации с Bear Stearns, появились слухи, что Lehman не хватает свободных средств, и эти слухи быстро стали самосбывающимися. В течение выходных, 13–14 сентября, правительство искало, кто мог бы выкупить компанию. После провала переговоров с Barclays о приобретении Lehman правительство перешло к резервному плану, который предусматривал банкротство. В ночь на субботу, зная, что средства из бюджета не будут выделены, Джейми Даймон сказал подчиненным из JPMorgan Chase: «Мы врезались в айсберг. Спасательных шлюпок на всех не хватит. Кому-то придется умереть». </p> <p>Почему Полсон, Бернанке и Гайтнер на этот раз отказались организовать спасательные работы? Это потребовало бы предоставления огромного кредита от ФРС с гарантированными притязаниями государства на большую часть активов банка. Чиновники утверждали, что они не смогли спасти Lehman, так как у банка не было достаточного залога, который мог стать обеспечением при получении чрезвычайного кредита от ФРС, — но этот аргумент появился лишь через несколько недель.</p> <p>Позже, выступая в конгрессе, Бернанке заявил: «[Мы] полагали, что у инвесторов и контрагентов было время [после долгого спасения Bear Stearns], чтобы принять меры предосторожности». К сожалению, по итогам предыдущей истории финансовые компании усвоили противоположный урок: они решили, что правительство и на этот раз не позволит Lehman рухнуть. Вот что рассказывает Эндрю Росс Соркин, финансовый колумнист New York Times, о днях накануне банкротства Lehman: «Большинство людей на Уолл-стрит... думали, что правительство вмешается и не допустит неудачи [Lehman]». Однако оказалось, что правительство не располагает ресурсами, достаточными для защиты всех крупных банков. На этот раз не хватило политического капитала, необходимого для спасения еще одного банка в условиях критики действий правительства со стороны конгресса и общественности.</p> <p>Банкротство Lehman вызвало цепную реакцию на всех финансовых рынках. Во вторник рейтинговые агентства снизили рейтинг American International Group (AIG), которая к тому времени уже испытывала трудности из-за последствий сделок с деривативами. ФРС пришлось срочно вмешаться и предоставить кредитную линию AIG на $85 млрд, чтобы удержать ее на плаву.</p> <p>Когда инвесторы поняли, что любое финансовое учреждение может стать жертвой&#774; массового изъятия банковских вкладов, банки столкнулись с кризисом недоверия. Вкладчики Washington Mutual забрали из него свои деньги, и он рухнул, что привело к крупнейшей банковской катастрофе за всю историю США. Банк Wachovia, также оказавшийся на грани краха, был приобретен Wells Fargo. Отчаянно пытаясь сохранить оставшиеся деньги, банки прекратили кредитование. Капиталы, по существу, стали перемещаться только в одном направлении — их вкладывали в самые надежные американские казначейские векселя. </p> <p>Восемнадцатого сентября Полсон и Бернанке отправились в конгресс просить $700 млрд на выкуп токсичных ценных бумаг. Трехстраничный по объему и противоречивый по содержанию документ предусматривал предоставление министру финансов практически неограниченной&#774; власти по использованию государственных денег. Конгресс на это ответил принятием чрезвычайного закона «Об экономической стабилизации» (Emergency Economic Stabilization Act). Основное положение этого закона — программа по спасению проблемных активов (TARP) — предусматривало выделение Минфину $700 млрд на покупку «проблемных активов» у финансовых учреждений.</p> <p>На встрече в Министерстве финансов, состоявшейся 13 октября (с нее и начинался рассказ о кризисе), девяти крупнейшим банкам было выделено $125 млрд из средств программы TARP. $40 млрд было направлено в Citigroup и Bank of America, еще больше денег TARP было использовано для гарантий ФРС, выдаваемых на токсичные активы, которые принадлежали этим двум банкам, а $70 млрд были инвестированы в AIG. Кроме того, ФРС пообещала выделить триллионы долларов на накачивание финансовой системы дешевыми деньгами.</p> <p>Никогда прежде так много денег налогоплательщиков не выделялось на спасение отрасли от последствий, возникших из-за ее же ошибок. Печальная ирония заключалась в том, что деньги пошли в отрасль, представители которой на протяжении десятилетий заявляли о пагубности государственного вмешательства, и о том, что волшебная рука рынка лучше любых властей способна регулировать финансы. </p> <p>Викрам Пандит, исполнительный директор Citigroup, был очень доволен условиями госпомощиФото Fotobank/Getty Images<br />Правительство «прогнулось» </p> <p>Финансовый кризис 2008 года был уникальным по сложности и масштабам. Учитывая силу паники, возникшей&#774; на финансовых рынках, возможным сценарием развития событий могло стать полное прекращение кредитования в сочетании с быстрым сокращением кредитного плеча у финансовых учреждений и корпораций во всем мире. Все это пахло новой Великой депрессией.</p> <p>Основная проблема заключалась в том, что в беде оказались самые разные финансовые учреждения. Непосредственную угрозу представляло массовое изъятие вкладов под влиянием паники. Но на самом деле базовой проблемой, лежащей в основе кризиса, оставались токсичные ценные бумаги, принадлежащие банкам, цена на которые рухнула. Если банкам пришлось бы избавляться от этих активов по их текущим рыночным ценам, то они рисковали бы стать неплатежеспособными. Если очень коротко подытожить происходившее тогда, банкам требовалось либо больше «живых» денег, либо дополнительно страховать свои активы от дальнейшего снижения цены.</p> <p>Что могло сделать правительство? Первый вариант — государство как источник потенциально неограниченных денег, может помочь финансовым учреждениям удержаться на плаву, для чего ему достаточно предоставить компаниям необходимые им деньги (инвестируя в новый капитал, переплачивая за банковские активы или страхуя эти активы по ценам ниже рыночных). По сути, это полный карт-бланш.</p> <p>Вторым был вариант поглощения. Правительство могло забрать терпящие крах финансовые учреждения и либо очистить их от долгов и затем вернуть частным собственникам, либо закрыть. Именно так действует FDIC в случае с неплатежеспособными мелкими банками: она забирает их активы, а затем управляет ими в варианте опеки или продает эти активы другому банку.</p> <p>Как при варианте предоставления карт-бланша, так и при сценарии поглощения кто-то должен был взять на себя убытки. Банк по своей сути является кучей денег, которые вкладываются в самые разные активы. Некоторые из этих денег приходят от акционеров банков, остальные заимствуются у вкладчиков и других кредиторов. Если стоимость активов возрастает, банк может вернуть депозиты своим вкладчикам и кредиторам (с процентами), а остальной&#774; прирост получат акционеры. Если активы падают в цене, акционеры несут убытки; если стоимость активов продолжает падать и после того, как акционеры потеряли все свои деньги, начинают нести убытки вкладчики (если они не имеют страховки) и кредиторы, потому что в этом случае банк не может заплатить им в полном объеме.</p> <p>При реализации сценария карт-бланша правительство помогает банку остаться на плаву в его нынешнем виде: руководители сохраняют работу, у акционеров остается какая-то часть стоимости, а у кредиторов — вся, и основные потери несут налогоплательщики. Вся «премия» принадлежит акционерам — если банк восстанавливает свои позиции и его активы растут в цене, пожинать плоды будут именно они. При сценарии поглощения, напротив, руководители теряют свои рабочие места, акционеры уходят, а оставшиеся убытки делятся между налогоплательщиками и кредиторами. Поскольку теперь банком владеет правительство, на последующую «прибавку», если она будет, могут претендовать налогоплательщики.</p> <p>Интересная деталь: именно вариант поглощения настоятельно рекомендовало странам с развивающимися рынками в 1990-х годах Министерство финансов США под руководством Рубина и Саммерса (а также Гайтнера как помощника министра финансов, а затем его заместителя по международным делам). «Больные» банки, как советовали тогда эти люди, в лучшем случае являются потенциальным тормозом для экономического восстановления, а в худшем — источником серьезных макроэкономических рисков; когда инвесторы опасаются краха банков страны, они часто отказываются от других своих активов, что приводит к резкому обесцениванию валют этих стран. </p> <p>Во время финансового кризиса в США основные творцы экономической политики, вначале Полсон, Бернанке и Гайтнер, а затем Гайтнер (как министр финансов), Бернанке и Саммерс (в качестве директора Национального экономического совета), разработали множество схем, предназначенных для укрепления банковской системы. Их общей чертой было то, что они пытались закрыть зияющие дыры в банковских балансах государственными субсидиями.</p> <p>Итак, правительство выбрало вариант рекапитализации банков, предоставив им наличные денежные средства в обмен на привилегированные акции (воспользовавшись нечеткими формулировками в законе о программе TARP). Размещение государственных денег в некоторых банках является стандартной практикой в странах с развивающимися рынками, к которой прибегают во времена финансовых кризисов, но эти деньги туда обычно поступают при условии запуска реформ. Однако в США эти условия установлены не были. Правительство не настаивало на рыночных ценах своих инвестиций (как, к примеру, это сделал Уоррен Баффетт со своими инвестициями в Goldman Sachs). Правительство, наоборот, «прогнулось», чтобы сделка стала более привлекательной&#774; для банков, установив для них процентную ставку ниже рыночной&#774; и воздержавшись от получения в свою собственность каких-то значительных долей&#774;. При этом, как показали экономисты Джовей Чэнь и Коннор Расо, выше всего вероятность получения дешевого капитала TARP была у банков с хорошими политическими связями. Эта деталь обычно тоже характерна для развивающихся рынков. Еще один пример — спасение AIG, которое обосновывалось необходимостью предотвращения полного хаоса на рынке кредитных дефолтных свопов. </p> <p>По факту эта операция оказалась еще одной скрытой субсидией банковскому сектору. Контрагентами AIG в сделках с кредитными дефолтными свопами в первую очередь были крупные банки. Выделив за время кризиса около $180 млрд для сохранения на плаву AIG, правительство добилось, чтобы контрагенты получили в полном объеме по своим страховым сделкам с AIG. В марте 2009 года под давлением законодателей AIG обнародовала данные о том, кто воспользовался государственными деньгами. Бенефициарами были Goldman Sachs, получивший от AIG $12,9 млрд; Merrill Lynch — $6,8 млрд; Bank of America — $5,2 млрд; Citigroup — $2,3 млрд, а также несколько крупных иностранных банков. Банки не получили бы эти денежные средства, в случае если AIG попала бы под внешнее управление.</p> <p>Правительственная помощь и гарантии были одним из факторов, которые помогли мегабанкам отойти от пропасти. Другим стало ослабление конкуренции. Мало того что с рынка исчезли Bear Stearns, Lehman Brothers, Merrill Lynch, Washington Mutual и Wachovia, после сдувания жилищного пузыря не стало и всего класса небанковских ипотечных кредиторов. С уменьшением числа конкурентов выжившие участники получили более крупные доли рынка. А третьим фактором стали дешевые деньги, залитые в экономику ФРС. Меньшая конкуренция и дешевые деньги означали более высокие доходы при одновременном снижении затрат.</p> <p>Получилось, что во всех сделках и операциях Полсон, Бернанке, Гайтнер и Саммерс снова и снова выбирали вариант карт-бланша. Они не приняли жестких мер, чтобы закрыть проблемные банки или оздоровить их. Они не сократили размер госпомощи, оказываемой крупным финансовым учреждениям. Они не задели каналы политического влияния, которые банки использовали на протяжении десятилетий для внедрения политики дерегулирования. Они не заставили уйти ни одного директора крупного банка, несмотря на то что большинство из них непосредственно причастны к ошибкам, которые почти привели их организации к катастрофе. Саммерс понимал странность такого поведения, хотя и не соглашался с тем, что ситуации в США и развивающихся странах были очень похожи. «Я не готов в полной мере согласиться с тем, что мы находимся в том же положении, в каком русские были в 1998 году, — сказал он в интервью в 2009 году. — У США нет проблемы оттока иностранного капитала». Но, к его чести, он признал, что определенное сходство все-таки есть. «Было несколько моментов, когда я лучше понял некоторые реакции официальных лиц из стран, переживающих кризис, чем тогда, когда в свое время судил о них извне. Разумеется, легче предлагать более радикальные решения, когда живешь за тысячи километров, чем когда такие решения относятся к собственной&#774; стране».</p> <p>Общая стоимость всех этих карт-бланшей практически неисчислима. Если говорить о верхнем пределе, то, по оценке генерального инспектора, специально занимавшегося программой TARP, суммарный потенциал всего пакета мер поддержки в итоге составил $23,7 трлн, то есть более 150% ВВП США.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:13:37 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=15#p15 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=14#p14 <p>Кипр изымает десятую часть всех депозитов в местных банках </p> <p>Европейский союз согласился выделить Кипру антикризисную помощь в €10 млрд. Внеочередное заседание Еврогруппы по Кипру продолжалось 10 часов. В ответ на предоставление помощи Кипр согласился «постричь» депозиты в своих банках. С каждого депозита, размер которого превышает €100 000, будет единовременно списано 9,9%. С депозитов меньше этой суммы возьмут 6,75%. Решение распространяется абсолютно на всех — от корпораций до школьников и граждан других государств, пишет The Wall Street Journal. Не придется платить десятину владельцам брокерских счетов, сказал Forbes председатель правления ИК «Финам» Владислав Кочетков. Кипрские власти уже приняли меры, чтобы владельцы депозитов не вывели свои средства через электронные системы до того, как банки этой страны откроются во вторник, сообщает Financial Times со ссылкой на министра финансов Кипра Михалиса Сарриса. В понедельник, 18 марта, на Кипре нерабочий день — в стране отмечается первый день Великого поста, так называемый зеленый понедельник.</p> <p>Саррис, которого цитирует FT, сказал, что он совсем не рад национализировать часть депозитов и не хотел бы быть тем министром финансов, который вынужден это сделать, однако необходимость защитить благосостояние всех киприотов, по его мнению, не оставила правительству выбора. Соглашение должно быть одобрено парламентом Кипра, соответствующий закон власти страны должны были принять на выходных с тем, чтобы к открытию банков во вторник он уже вступил в силу. Однако голосование отложено до понедельника, за этот день президент Кипра Никос Анастасиадис надеется убедить депутатов поддержать «стрижку» депозитов. Кипрские СМИ пишут, что оппозиционные партии выступили против и теперь правительству не хватает одного голоса, чтобы провести законопроект через парламент.</p> <p>«Принятые меры нетипичны для текущего кризиса, но вкладчики всегда страдают во время кризиса», — сказал Forbes старший аналитик по долговым инструментам «Уралсиб Кэпитал» Антон Табах. По его мнению, эта мера довольно гуманна, поскольку, например, держатели греческих облигаций потеряли больше — 47% вложений. Кроме того, деньги не просто забирают — в обмен вкладчики получат акции банков на изъятую у них сумму. «Акции, скорее всего, будут стоить мало, но такой обмен позволит сделать так, чтобы принятые меры не выглядели конфискацией», — считает Табах.</p> <p>Киприоты называют случившееся не иначе как воровством, сказал Forbes предприниматель с Кипра Федор. «Нам в пятницу пришли деньги в оплату контракта, что же теперь, в понедельник их будет на 10% меньше?» — недоумевает он. По его словам, жители Кипра пытаются снять со счетов в банках все что можно, однако суммы, подлежащие изъятию, уже заморожены.</p> <p>«Я слышал, что один местный житель въехал на тракторе в отделение банка», — описывает он происходящее на острове.</p> <p>«Все разочарованы, разозлены и обескуражены, ругают правительство, МВФ и Германию», — говорит Ольга, преподаватель Cyprus International Institute of Management. Она говорит, что размер снимаемых в банкоматах средств ограничен, некоторые банки не выдают деньги вообще, причем это касается и текущих счетов. «Я пыталась снять €1000 в банкомате Bank of Cyprus, но не получилось. Получилось снять €800 в Bank of Cyprus и €600 в Laiki, но ни центом больше», — рассказывает она, замечая, что всего неделю или полторы назад президент Кипра клялся, что он никогда не допустит никакой «стрижки» депозитов.</p> <p>Киприоты не держат много денег в банках, предпочитая наличные, основные вкладчики местных банков — иностранцы, среди которых много русских и британцев. Известие об изъятии 10% депозитов в кипрских банках вызвало панику среди российских бизнесменов, входящих в список богатейших бизнесменов Forbes. Собеседник Forbes в окружении одного из них говорит, что «стрижка» депозитов на Кипре — самая жаркая тема обсуждения с утра в субботу. Бизнесмены сетуют, что не ожидали такого и обещают холодный прием прибывающей в понедельник в Москву кипрской делегации. Несмотря на то что многие уменьшили свои депозиты в кипрских банках в марте-феврале, все еще есть что терять, говорит собеседник Forbes</p> <p>Точная сумма депозитов российских граждан в банках Кипра неизвестна, однако ранее опрошенные Financial Times эксперты оценивали их в сумму от €8 млрд до €35 млрд. Таким образом россияне могут потерять от €800 млн до €3,5 млрд.</p> <p>Это не все российские деньги на Кипре. Международное рейтинговое агентство Moody's подсчитало, что российские корпорации держат на депозитах в кипрских банках $19 млрд, что составляет примерно 7% от всех корпоративных депозитов российских компаний. Еще $12 млрд приходится на депозиты российских банков (по состоянию на 1 сентября 2012 года). Это еще $3 млрд потерь.</p> <p>Кипр рассчитывал получить от международных кредиторов €17 млрд. По расчетам Credit Suisse, до 2016 года стране нужно €10 млрд на рекапитализацию банков и еще €6,5 млрд на покрытие дефицита бюджета. В соответствии с принятым решением €5,8 млрд страна получит за счет «стрижки» депозитов. Еще €1,4 млрд страна получит от приватизации. На наступающей неделе министр финансов Кипра прилетает в Москву, чтобы договориться о новом кредите и участии российских инвесторов в рекапитализации кипрских банков. В обмен на это Россия требует раскрыть всех бенефициаров кипрских компаний российского происхождения. Большого смысла в последнем нет — Кипр может раскрыть только бенефициаров, зарегистрированных в его юрисдикции. А если акционер —&#160; компания с BVI (British Virgin Islands), раскрыть конечных бенефициаров Кипр уже не сможет.</p> <p>Суверенный дефолт Кипра может причинить неприятности российским банкам, в том числе ВТБ, Сбербанку, Номос-банку, Альфа-банку и Газпромбанку, которые, согласно данным Moody's, активно кредитуют кипрские компании. К концу 2012 года объем таких кредитов составлял $30-40 млрд. В случае дефолта Кипра выплаты по этим кредитам могут быть заморожены.</p> <p>Кроме «стрижки» депозитов под давлением кредиторов Кипр вынужден был поднять ставку налога на прибыль с 10% до 12,5%.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:10:39 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=14#p14 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=13#p13 <p>Швейцарская управляющая компания LGT Capital Management приостановила брокерские операции с российскими Альфа-банком и «Ренессанс Капиталом», поскольку они ведут бизнес с негосударственными компаниям на Кипре, сообщает Bloomberg. «Независимые управляющие со значительной долей операций на Кипре, такие как Альфа-банк и «Ренессанс Капитал», были исключены из списка наших контрагентов», — цитирует Bloomberg представителя LGT Capital Management Эгона Ваврека. В «Ренессанс Капитале» Forbes сообщили, что они не работают с этой компанией. Кипрская структура «Ренессанса» никак не связана с кипрской банковской системой, утверждают в инвестбанке.</p> <p>«Нам неизвестно о разрыве отношений с LGT Capital Management, потому что их и не было. Альфа-банк не являлся контрагентом указанной компании», — сообщил Forbes в банке, заметив, что у банка нет масштабных операций на Кипре, а сам Альфа-банк и его дочерние структуры не имеют кредитного риска, обеспеченного кипрскими или греческими активами, а также не располагают средствами на счетах в кипрских или греческих банках: операции проводятся по счетам российского Альфа-банка или других зарубежных банков. «Таким образом, банковскую группу не затронет налог на банковские депозиты по причине их отсутствия. А возможное введение моратория на внешние платежи не приведет к каким-либо существенным убыткам банковской группы «Альфа-банк», — заявил представитель банка.</p> <p>Свои брокерские подразделения на Кипре имеют Сбербанк, ФК «Открытие», БКС, Газпромбанк и «Атон Капитал», но больше всего с Кипром связан банк ВТБ, имеющий дочерний Russian Commercial Bank. «У нас самые негативные ожидания по ВТБ — депозиты и кредитование очень сильно «завязаны» на Кипр. Считаем, что еще не поздно выйти из бумаг», — сообщил в рассылке клиентам крупный банк. «Группа ВТБ внимательно следит за развитием ситуации, оценивать ее последствия можно будет после того, как изучим текст закона», — сообщили Forbes в пресс-службе ВТБ.</p> <p>«В структуре нашей группы есть кипрский лицензируемый брокер, — сообщили Forbes в «Атоне». — В связи с тем, что наша система риск-менеджмента идентифицировала возможные проблемы с кипрскими банками, мы минимизировали собственные средства на банковских счетах. Сейчас у нас нет прямых финансовых рисков, связанных с ситуацией вокруг Кипра».</p> <p>Ранее, как известно, Кипр заморозил все счета в своих банках. Компании, в том числе российские, имеющие счета в банках Кипра получили уведомление о том, что в связи с решением еврогруппы переводы со счетов на Кипре за границу временно приостановлены, за что банк приносит свои извинения.</p> <p>Поскольку решение о введении налога на депозиты распространяется абсолютно на все остатки по счетам — от пенсионеров, бизнесменов и школьников&#160; до банков и компаний, Кипр заблокировал все переводы. «Деньги вывести невозможно, даже Russian Commercial Bank ничего не может сделать», — говорит партнер UFG Wealth Management Дмитрий Кленов. Скорее всего, банки не откроются до тех пор, пока кипрский парламент не примет решение по введению налога на остатки на банковских счетах. Депутаты должны были голосовать по законопроекту в воскресенье, потом голосование перенесли на понедельник, а в понедельник отложили до вторника. Депутаты обсуждают, как защитить мелких вкладчиков. Сначала они обсуждали возможность изъять только 3,5% от вкладов меньше €100 000. Компенсировать недостачу должны были владельцы более крупных счетов — по 9,9% те, у кого меньше 500 000 и 12,5-13% владельцы более крупных счетов. Потом Reuters сообщил, что власти Кипра могут вообще ввести нулевую ставку налога для владельцев небольших счетов, при этом, какой именно счет считается небольшим, агентство не уточняет.</p> <p>Российские компании держат приличные остатки на счетах в кипрских банках, поскольку многие именно так ведут бизнес — сначала выводят капиталы на Кипр, а затем репатриируют в Россию. За 2011 год по расчетам рейтингового агентства Moody's из России на Кипр было переведено $122 млрд, а поток в обратном направлении за тот же период составил $129 млрд. По первоначальным оценкам российские корпорации имеют более $100 млрд денежных средств и их эквивалентов на балансе, пишет представитель крупного банка в рассылке. Однако она замечает, что, сколько из них может быть депонировано на Кипре, установить трудно. По оценкам аналитиков различных инвестиционных домов, деньги на Кипре могут держать «Русал», ТМК, «Лукойл», «Башнефть», «Сургутнефтегаз», «Новатэк», «Роснефть», ТНК-BP, «Фармстандарт», «Евразия Дриллинг», «Глобалтранс» и «Русгидро».</p> <p>При этом российские компании по сравнению с остальными, имеющими кипрские корни или филиалы на острове, находятся в более плачевном положении — им будет сложнее потребовать компенсации за конфискованные деньги через суды. «У Кипра есть ряд соглашений о защите инвестиций, в частности с Люксембургом, и, возможно, некоторые компании захотят воспользоваться преимуществами такого соглашения в части требования компенсации за конфискуемое имущество, переведя свои компании в соответствующие юрисдикции, — говорит управляющий партнер International Tax Associates B.V. Рустам Вахитов. — К сожалению, Россия не ратифицировала подписанное в 1997 году российско-кипрское соглашение о взаимной защите инвестиций, и&#160; российским инвесторам такие защитные гарантии не предоставлены».</p> <p>Дмитрий Кленов полагает, что есть три возможных сценария дальнейшего развития ситуации на Кипре. Либо парламент голосует за закон и Кипр получает доступ к деньгам ЕС, либо не голосует, и тогда кипрские банки без ликвидности смогут проработать не больше 2 часов. Однако они могут ввести ограничения на переводы, например, в размере 1% в день, что окончательно подорвет доверие к банковской системе, поскольку деньги будут заморожены. Первый сценарий Кленов называет позитивным и вероятным. Третий сценарий — позитивный, но маловероятный — если Кипр будет затягивать решение парламента и держать банки закрытыми, это может заставить ЕС пересмотреть свое решение. «Однако этого пока не происходит», — замечает Кленов.</p> <p>Главный экономист Дойче Банка Ярослав Лисоволик считает, что дефолт Кипра, который случится, если кипрский парламент не примет законопроект, может стать началом второй волны кризиса мировой экономики, которая, в первую очередь, заденет периферийные страны Евросоюза. Вице-президент группы финансовых институтов международного рейтингового агентства Moody's Евгений Тарзиманов согласен: решение может привести к распространению рисков на другие страны еврозоны, испытывающие финансовые трудности.</p> <p>Рынки нервно отреагировали на планы властей Кипра. Евро ожидаемо слабел по отношению к доллару: по данным Bloomberg,&#160; падение было самым значительным за последние 14 месяцев — на 1,1% до 1,29 на открытии торгов в Нью-Йорке. Облигационный рынок не остался в стороне: инвесторы по привычке устремились в качество, и доходность 10-летних американских Treasuries снизилась на 5 базисных пунктов до 1,94% годовых. В Европе уже начались распродажи: доходность десятилетних итальянских облигаций Италии выросла&#160; на 4 базисных пункта до 4,64%, испанских — на 6 пунктов до 4,98%. Российский рынок акций отреагировал сильнее всех остальных рынков на возможные действия кипрского парламента. Индекс ММВБ упал на 2,1% — сильнейшее снижение с ноября. Индекс РТС упал на 2,8%. Акции ВТБ снизились на 5%, Сбербанка — на 3,9%.</p> <p>Значительное падение показали акции Mail.ru Group, подешевевшие в Лондоне на 14,5%. В компании падение связывают с выплатой дивидендов: 28 марта компания заплатит по $4,3 на одну акцию, стоимость которой в понедельник снизилась до $29,4. Однако вес дивидендов в котировках к закрытию пятницы составляет всего 12,5%. Дополнительное давление на котировки могла оказать ситуация на Кипре, где зарегистрирована дочка компании Nessly Holdings Limited, владеющая соцсетью «Одноклассники», украинской почтовой службой Mail.ua и разработчиком игр Astrum Online.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:09:01 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=13#p13 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=12#p12 <p>Россия пережила бум розничного кредитования. На что теперь сделают ставку банки? </p> <p>Cимволом 2012 года в банковском бизнесе в России можно считать кредитную карту. Рынок кредитных карт за год вырос на 82,5%, до 671 млрд рублей. Этот бум во многом объясняется пересмотром стандартов жизни средним классом — он отказывался от кредитов в магазинах и наличными в пользу карточных как более удобных.</p> <p>Начавшийся еще в 2011 году рост в 2012-м достиг апогея: кредиты населению выросли в целом по банковской системе на 40%, до 7,7 трлн рублей. Особенно отличились розничные банки, такие как «Хоум Кредит» и Связной Банк, активы которых увеличились на 110% и 100% соответственно (до 312,2 и 77,9 млрд рублей). Учитывая, что их активы — это кредиты населению, можно сказать, что для некоторых отдельно взятых банков объемы розничного кредитования за год удвоились. Лидирует ТКС-банк, увеличивший активы на 138%, до 72,6 млрд рублей. Ведущий эксперт «Центра развития» Высшей школы экономики Дмитрий Мирошниченко в обзоре банковской системы за январь пишет, что застрельщиками этой тенденции выступили госбанки, а частные банки вынуждены были их поддержать. Например, Сбербанк, по данным исследования ТКС-банка, обеспечил 28,4% роста рынка кредитных карт, увеличив свою долю рынка с 17,1% до 22,2%. Вряд ли розничные банки пожалели об этой гонке — розница стала одним из самых прибыльных сегментов в 2012 году, говорит старший партнер McKinsey Ирина Швакман.</p> <p>Банк России увидел угрозу в бурном росте кредитования и начал вводить ограничения. Например, по рекомендации ЦБ Связной Банк приостанавливал выдачу кредитов и прием депозитов. А в конце декабря 2012 года Госдума в первом чтении приняла закон, дающий ЦБ право вводить ограничения на депозитные ставки.</p> <p>Главный экономист АФК «Система» Евгений Надоршин считает, что опасения ЦБ не вполне оправданны: проблема не в том, что слишком быстро растут розничные кредиты, а в том, что слишком медленно — кредиты предприятиям. Этот сегмент за прошлый год вырос на 12,8% (до 20 трлн рублей с 17,7 трлн рублей). Казалось бы, бум розничного кредитования и связанный с ним бум личного потребления должны стимулировать экономику. Власти США, например, прилагают массу усилий, чтобы вновь заставить американцев тратить. Начав брать кредиты, ходить в магазины и покупать, население помогает запустить стагнирующую экономику. Но в России, как считает заместитель директора департамента ЦБ Сергей Моисеев, розничный бум стимулирует не экономику, а импорт.</p> <p>Занятые корпоративным кредитованием банки не в состоянии угнаться за розницей — их клиенты не могут брать кредиты ни под 20–30%, ни даже под 12%. Розничные же банки задают тон на рынке депозитов, задирая ставки, чего не могут себе позволить корпоративные кредиторы. Именно этим, а не замаячившим призраком кризиса неплатежей Надоршин объясняет атаку ЦБ на розницу.</p> <p>Действительно ли ЦБ беспокоится напрасно? Член правления Джии Мани Банка Эльман Мехтиев заметил, что у многих банков растет розничный портфель, но не число клиентов. Это означает, что одни и те же люди занимают все больше и больше. Действительно, по данным Национального бюро кредитных историй, доля заемщиков, имеющих более одного счета, перевалила за 50%, а доля заемщиков, имеющих более пяти счетов, выросла с 4,8% до 8,5%. При определенном уровне долговой нагрузки такой заемщик может оказаться не в состоянии обслуживать свой долг, а если таких заемщиков будет много, кризиса неплатежей по розничным кредитам не избежать. При этом банкам свойственно накапливать такие риски на своем балансе — секьюритизация розничных кредитов развита довольно слабо.&#160; В 2012 году агентство S&amp;P рейтинговало сделку по секьюритизации розничных кредитов для банка «Пойдем!» таким образом, что выпуск облигаций, обеспеченных платежами по кредитам, смог получить наивысший в России рейтинг BBB. При этом сам «Пойдем!» не имеет рейтинга, а входящий в группу «Пробизнесбанк» имеет рейтинг B–. Технология, которая при этом применялась, аналогична той, что использовалась при структурировании сделок по секьюритизации ипотеки в США перед кризисом: от портфеля отрезаются плохие кредиты и продаются отдельно, оставшийся портфель получает наивысший рейтинг.</p> <p>В 2013 году эксперты ожидают замедления темпов роста розничного кредитования в среднем до 25%. Надоршин называет в качестве причин торможения не только насыщенность рынка, но и увеличение нагрузки на заработную плату, замедление темпов роста экономики и охлаждение рынка труда: работы станет меньше, найти ее будет труднее, зарплаты не будут расти высокими темпами. Все это отразится на желании населения тратить и брать кредиты.</p> <p>Несмотря на это, банкам еще есть где развернуться и над чем поработать. Качество банковских услуг далеко от идеального. Например, Швакман считает, что в России до сих пор нет так называемого no-hassle-банкинга — такого обслуживания, которое не создавало бы проблем и не вызывало неприятных ощущений. Это пытаются делать все, но пока мало у кого получается — гонку за клиента выиграет тот, кто сможет решить эту задачу. Банкам придется задуматься еще об одном — о количестве отделений и качестве обслуживания в них. В Европе новые отделения проектируются так, чтобы в них находились только консультанты. Эти отделения не приспособлены к работе с наличными.</p> <p>В России же пока даже не все банки отказались от стандартов обслуживания, когда один специалист оформляет платеж, а другой принимает деньги.&#160; А банк, в котором есть только банкоматы и оборудование для удаленной связи с менеджером,&#160; пока еще трудно даже представить.</p> <p>Первые четыре строчки в ежегодном рейтинге Forbes занимают «дочки» иностранных банков,&#160; оказавшиеся самыми надежными в России с рейтингом BBB+, что на ступень выше рейтинга Сбербанка. В этом году Forbes немного изменил методику составления рейтинга надежности банков. Список теперь начинается с банков, имеющих высший рейтинг BBB+, первым стоит банк с самыми большими активами. Это Ситибанк. Сбербанк оказался на пятом месте только потому, что четыре «дочки» иностранных банков имеют рейтинг, превышающий страновой рейтинг России, выше которого Сбербанк подняться не может. Агентства считают, что всем четырем банкам в критической ситуации будет оказана поддержка со стороны материнских структур, которые, несмотря на продолжающиеся проблемы в Европе, все еще имеют рейтинги, состоящие из букв A. Например, HSBC имеет рейтинг&#160; Fitch AA–, а его российская дочка — на четыре ступени ниже, BBB+. Так агентство оценивает риски ведения бизнеса в России.</p> <p>Из четырех лидеров рейтинга активно работает с населением Ситибанк, отчасти Нордеа-банк. HSBC давно свернул розницу и теперь занимается корпоративным бизнесом.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:06:52 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=12#p12 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=11#p11 <p>Телеканал «Дождь» в понедельник сообщил о приостановке трансляции оператора кабельного телевидения «ЭР-Телеком» из-за прекращения действия лицензионного договора.</p> <p>«Дорогие читатели! «Дождь» приостановил трансляцию в сетях «Эр-Телеком». Она продолжится при возобновлении лицензионного договора с телеканалом», - сообщается в микроблоге телеканала «Дождь» в Twitter.</p> <p>В «ЭР-Телеком» «Известиям» сообщили, что оператор 1 апреля прекратил вещание «Дождя» из-за финансовых разногласий. По словам представителя «ЭР-Телеком», оператор одним из первых включил телеканал во всю сеть, расширив его аудиторию почти на 2 млн абонентов. Он также отметил, что оератор готов продолжить переговоры с телеканалом по новому лицензионному соглашению.</p> <p>Согласно информации с сайта компании, телекоммуникационный холдинг «ЭР-Телеком» под брендами «Дом.ru» и «Дом.ru Бизнес» предоставляет широкополосный доступ в интернет, кабельное и HD-телевидение, фиксированную телефонную связь. Общее количество абонентов – около 5 млн человек. На долю компании приходится 10% российского рынка широкополосного доступа в интернет, 10% - рынка кабельного телевидения. Акционеры – «ПФПГ Холдинг», фонд «Бэринг Восток».</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:03:28 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=11#p11 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=10#p10 <p>Парламент Грузии может внести в закон «Об оккупированных территориях» поправки, отменяющие уголовную ответственность за первый въезд на оккупированные территории, сообщает «Интерфакс» со ссылкой на автора поправок, замминистра по реинтеграции Грузии Кетеван Цихелашвили.</p> <p>Цихелашвили предлагает отменить уголовную ответственность для людей, впервые нарушивших закон «Об оккупированных территориях». Вместо этого замминистра предлагает штрафовать нарушителей на 400 лари ($250). При повторном нарушении запрета на въезд на оккупированные территории гражданину будет грозить тюремный срок от двух до пяти лет.</p> <p>«Это не является послаблением в отношении оккупанта, это лишь послабление в отношении граждан третьих стран, которые чаще всего нарушают этот закон. К тому же мы взяли обязательства перед нашими согражданами, абхазами и осетинами, что мы вместе должны строить наше единое государство, и это решение - шаг в направлении этого пути», - пояснила Цихелашвили.</p> <p>В настоящее время закон «Об оккупированных территориях» предусматривает максимальное наказание за въезд в Грузию через абхазскую или югоосетинскую территорию в виде четырех лет тюрьмы.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:02:35 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=10#p10 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=9#p9 <p>Генпрокуратура России по результатам проводимых проверок начала налагать на некоммерческие организации (НКО) штраф в размере до 500 000 рублей, сообщил в понедельник у себя в микроблоге в Twitter глава правозащитной ассоциации «Агора» Павел Чиков.</p> <p>«Прокуратура начала вручать протоколы по итогам проверок НКО», - написал правозащитник. Первые сообщения, по его словам, поступили из Ростова.&#160; Штрафы до 500 000 рублей, сообщил Чиков.</p> <p>Проверку многих НКО Генпрокуратура совместно с представителями Минюста и налоговой службы начала в конце марта в целом ряде регионов России. По информации правозащитной ассоциации «Агора», сообщения о проверках поступили от представителей более 80 НКО в 22 субъектах России.</p> <p>С проверками пришли в офисы российского представительства Amnesty International, движения &quot;За права человека&quot;, центра &quot;Мемориал&quot;, Московской Хельсинкской группы. Правозащитники считают, что проверка вызвана вступившим в силу в 2012 году законом об иностранных агентах.</p> <p>Генпрокуратура заявила, что проверка некоммерческих организаций (НКО) призвана выявить организации экстремистской направленности, которые продолжают свою деятельность, несмотря на запрет. И проводится согласно плану проверок общественных, религиозных объединений и иных НКО на первое полугодие 2013 года, который был утвержден Генпрокуратурой в декабре 2012 года.</p> <p>Президент России Владимир Путин в минувший четверг заявил, что Генпрокуратура в ходе проводимых проверок некоммерческих организаций (НКО) не должна допускать перегибов и проводить эти рутинные мероприятия в соответствие с законом. Со своей стороны генеральный директор Еврокомиссии по внутренним делам Стефано Мансервизи в понедельник заявил, что проводимые Генпрокуратурой проверки некоммерческих организаций в России могут негативно повлиять на ход переговоров по ослаблению визового режима, в том числе для владельцев служебных паспортов, если они выйдут за приемлемые рамки.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:01:31 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=9#p9 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=8#p8 <p>Премьер-министр России Дмитрий Медведев в понедельник поздравил своих подписчиков в Twitter открыткой, рекомендующей «умело избегать последствий» своего остроумия.</p> <p>«С 1 апреля!» - написал Медведев, приложив к сообщению открытку с надписью: «Мало обладать остроумием - нужно еще уметь избегать его последствий».</p> <p>В четверг пресс-секретарь Медведева Наталья Тимакова в интервью радиостанции «Голос России» рассказала, что премьер-министр знает о звучащей в интернете критике в его адрес. «Иногда он расстраивается, особенно с учетом того, что интернет у нас, к сожалению, как и все общество, иногда, мягко скажем, ведет себя не вполне корректно», - сказала она. «Я не понимаю людей, которые, условно, в Facebook пишут: «Ну, Димон, ты молодец, зажег». Он вам не «Димон». Он - председатель правительства. Необязательно называть его Дмитрием Анатольевичем, но можно хотя бы Дмитрий и на «вы», - подчеркнула Тимакова.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 19:00:12 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=8#p8 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=7#p7 <p>Экспорт российского газа в дальнее зарубежье в марте составил 14,7 млрд кб м, что на 30% превышает показатели марта прошлого года, сообщает в понедельник «Интерфакс».</p> <p>«Сейчас мы наблюдаем прямо-таки «газовый бум» наших поставок в Европу, в последнюю неделю марта экспорт газа в страны дальнего зарубежья превышал прошлогодний уровень более чем на 50%», - заявил агентству председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер.</p> <p>По данным ЦДУ ТЭК, на 28 марта 2013 года экспорт монополии превысил результат того же дня прошлого года на 63%.</p> <p>Между тем в целом по итогам первого квартала текущего года «Газпром» экспортировал за рубеж 41,8 млрд кб м газа, что на 6,7% превышает прошлогодний показатель.</p> <p>«Это нас очень радует. «Газпром» - надежный поставщик, и кроме нас эти объемы поставить на европейский рынок просто некому», - подчеркнул Миллер.</p> <p>Стоит отметить, что росту экспорта голубого топлива в Европу помогли затянувшиеся холода на фоне ранней весны 2011 года.</p> mybb@mybb.ru (Глеб) Mon, 01 Apr 2013 18:58:29 +0400 https://businessclass.3bb.ru/viewtopic.php?pid=7#p7